Que faire avec les titres de Bombardier, Transat et Cogeco Câble? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Bombardier (BBD.B, 2,60$) : importants développements à la direction de l’aéronautique
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
La direction de la société annonce le départ du grand patron de la division aéronautique Mike Arcamone et son remplacement par Fred Cromer. Elle annonce également que Henri Courpron, de Plane View Partners, procèdera à un examen complet des façons de faire de la division.
David Tyerman juge les changements positifs. Il estime que monsieur Arcamone a bien fait progresser le programme CSeries, mais que la division a financièrement faiblement performé sous sa responsabilité et que le CSeries fait face à des délais de mise en service.
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L’analyste souligne que monsieur Cromer est l’ancien président de l’important locateur d’avions International Lease Finance Corporation (ILFC). Il estime qu’il a un important bagage en aviation. Sa seule interrogation est s’il a l’expertise manufacturière pour améliorer la rentabilité de la division.
Monsieur Tyerman ajoute que monsieur Courpron est de son côté l’ancien chef de direction de ILFC et un ancien dirigeant d’Airbus, ce qui regarde bien.
La cible est maintenue à 3,25$.
PLUS: Bombardier songe à vendre sa division Transport
Transat (TRZ.B, 6,10$) : la traversée sera longue, mais le potentiel semble demeurer
Paradigm Capital réitère une recommandation d’achat.
Corey Hammill dit avoir récemment tenu une rencontre avec des dirigeants de la société. Il note qu’après un premier trimestre difficile, celle-ci focalise actuellement sur sa performance estivale, sa plus forte saison de l’année.
L’analyste estime que le plan d’économie de 100 M$ sur trois ans devrait procurer une solide fondation permettant à l’entreprise de renouer avec la rentabilité. Il note que les premiers aperçus pour la saison estivale sont bons et qu’il est anticipé que la baisse du huard et des carburants auront un impact favorable de 3,8% sur les coûts de l’entreprise.
Monsieur Hammill souligne que le titre a reculé de 30% depuis le début de l’année, et il juge cette correction exagérée.
La cible est à 15,25$.
Cogeco Câble (CCA, 71,59$) : le titre a beaucoup monté
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation «conserver».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,19$ par action, comparativement à une attente maison à 1,28$ et un consensus à 1,30$.
Vince Valentini indique que l’écart avec les attentes s’explique par des charges d’amortissement et d’intérêts plus importantes que ce qui était attendu.
L’analyste note que le titre s’est apprécié de 50% depuis le début de 2014, alors que le multiple appliqué au bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) est passé de 5,7 à 6,7. Il dit ne pas entrevoir suffisamment de croissance organique pour que l’expansion du multiple se poursuive.
Il constate que le secteur est à maturité et s’attend à ce que la concurrence s’accentue l’an prochain avec Bell qui donnera de l’expansion à FIBE.
Monsieur Valentini se dit aussi préoccupé par le fait que Cogeco pourrait envisager une nouvelle acquisition aux États-Unis, la direction signalant que son bilan lui permet maintenant de considérer des acquisitions.
La cible est à 72$.
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