Que faire avec les titres de Bombardier, MacDonald Dettwiler et TFI International? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Bombardier (BBD.B, 2,51$): hausse de recommandation
Raymond James hausse à "surperformance" sa recommandation et augmente sa cible.
Steve Hansen indique que les résultats du deuxième trimestre sont supérieurs aux attentes (0,02$ par action contre un consensus à 0,00$).
Il estime également que le plan de redressement de Bombardier avance maintenant à grandes foulées.
L'analyste souligne que la division Transport rapporte de solides marges bénéficiaires, et en bonne progression (8,9%, + 190 points de base). Les commandes y sont également fortes. Il note que la cadence des livraisons de CSeries accélère alors que quatre appareils ont été livrés au cours du trimestre. Les flux de trésorerie sont au rendez-vous et les objectifs de restructuration de Transport sont atteints.
Monsieur Hansen hausse également sa cible à 3,25$. Il l'appuie sur un multiple de 9 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) 2018, ce qui constitue le haut de la fourchette atteint dans les trois dernières années.
MacDonald Dettwiler (MDA, 68,89$): hausse de recommandation
Canaccord Genuity hausse sa recommandation à "achat" et augmente sa cible.
Doug Taylor indique que les résultats du deuxième trimestre ont agréablement surpris sur plusieurs facettes.
Il précise que les commandes ont continué de baisser à la division de communications géo-spatiales –sa principale préoccupation à ce jour-, mais note que l'entreprise vient de sécuriser un contrat satellite d'environ 500 M$ et que d'autres obtentions semblent se dessiner pour la deuxième moitié de l'année.
L'analyste note également que le processus d'acquisition de DigitalGlobe se déroule comme prévu. Il ne manque plus que l'approbation du Committee On Foreign Investment in the United States (CFIUS), qui est attendue pour le 14 août.
Cette transaction devrait amener d'intéressantes synergies, qui, lorsque prises en compte, placent le titre à un attrayant multiple d'évaluation vis-à-vis des pairs, selon monsieur Taylor.
La cible est haussée de 70$ à 80$.
TFI International (TFII, 29,61$): bons résultats, mais toujours du brouillard
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "performance de marché".
Au deuxième trimestre, le transporteur routier rapporte un bénéfice avant intérêts et impôts (BAII) de 81,2 M$, comparativement à une attente maison à 74 M$ et un consensus à 77 M$.
Fadi Chamoun indique que les résultats pour la division courrier, la division logistique, et la division charges partielles sont conformes à ses anticipations.
Il précise que ses projections pour ces activités demeurent inchangées. L'analyste s'attend à des améliorations modérées, principalement en provenance de gains d'efficacité, les occasions de croissance organiques étant limitées.
Monsieur Chamoun souligne que la plus importante amélioration potentielle du bénéfice est aux États-Unis, dans les activités de transport de lots complets. Il note que les données fondamentales du secteur semblent s'améliorer, mais dit sentir que TFI fait face à une hausse de ses coûts et des difficultés d'intégration qui pourraient limiter sa capacité à pleinement bénéficier de l'amélioration fondamentale.
La cible est maintenue à 31$.