Que faire avec les titres de Bombardier, Indigo et Valeant.Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Bombardier (BBD.B, 3,69$) :que s’est-il passé et quelle est la conséquence?
Banque Scotia renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Turan Quettawala dit avoir passé la fin de semaine à consulter différents médias et blogues spécialisés quant à l’incident rapporté par Bombardier sur un moteur du CSeries.
Il indique que le moteur semble avoir explosé et que Pratt & Whitney est actuellement à le démonter pièce par pièce pour tenter de comprendre ce qui s’est produit.
L’analyste estime que deux questions se posent pour les investisseurs. 1-Le problème est-il relié au design? Si tel est le cas, la résolution de celui-ci prendra nettement plus de temps que s’il est relié à un enjeu de production. 2- Jusqu’à quel point le premier prototype CSeries est-il abîmé? Il semble y avoir des dommages au fuselage, mais un rapport indique que l’aile en composite n’est pas touchée. L’étendu du dommage pourrait aussi ajouter des délais.
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Monsieur Quettawala estime qu’il est difficile pour quiconque (incluant Bombardier et Pratt) de fournir une évaluation de la durée du contretemps. Il ajoute que l’incident pourrait amener d’autres sociétés aériennes à adopter une approche « wait and see », ce qui illustre le risque significatif associé au titre en ce moment.
La cible est à 4,25$.
Indigo (IND, 10,50$) : moins bon que l’an dernier, mais pas mal d’encaisse
Octagon Capital réitère une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, le libraire rapporte une perte de 0,56$ par action, comparativement à une perte de 0,33$ l’an dernier.
Bob Gibson indique que, globalement, les ventes ont augmenté de 0,2%, grâce à une augmentation de 13,1% des ventes en ligne.
Il précise que l’entreprise a vu ses revenus ereading diminuer de 31,1% sur l’an dernier, mais s’attend à ce qu’ils se stabilisent au niveau actuel.
L’analyste note que les ereaders (liseuses) ont historiquement été des « lost leaders » pour l’entreprise et que la diminution des ventes devrait permettre à la marge de s’améliorer.
Il précise que l’importante victoire de 2014 réside dans la hausse de 15,8% des ventes de marchandise générale en magasin.
Monsieur Gibson prévoit un BAIIA de 16,7 M$ dans les prochains 12 mois. En y appliquant le multiple moyen du secteur et en ajoutant pour 6$ par action de liquidités, il obtient une cible à 11,50$.
Valeant (VRX, 131,21$ US) : hausse de l’offre
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
Neil Maruoka indique que l’entreprise de Laval a haussé la composante en argent de son offre sur Allergan à 72$ par action, ce qui porte maintenant le total de l’offre à 167,20$ US.
Il précise que la dernière hausse avait amené une déception palpable et qu’il s’attendait à une nouvelle offre.
L’analyste note que Pershing Square (Bill Ackman) a accepté d’abandonner la composante en argent et de ne recevoir que des actions de Valeant, ce qui illustre sa confiance dans le modèle opérationnel de Valeant.
Monsieur Maruoka souligne que l’offre de Valeant est conditionnelle à ce que le conseil d’Allergan engage des discussions. Il croit que l’offre pourrait être suffisante pour forcer le conseil d’Allergan à s’amener à la table de négociation.
La cible est maintenue à 168$ US.
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