Que faire avec les titres de Bombardier, Facebook et Hudson's Bay? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Bombardier (BBD.B, 2,78$): bonne nouvelle pour le CSeries
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
Fadi Chamoun indique que pour son troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts et impôts (BAII) 8% au-dessus de ce qui était attendu. Il ajoute que l'aperçu de BAII de la direction pour l'exercice 2017 est maintenant de 630 M$, alors qu'elle parlait précédemment d'un BAII qui pourrait se situer entre 580 et 630 M$.
L'analyste souligne que l'entreprise annonce qu'elle a signé une lettre d'intention avec un transporteur européen (non identifié) pour une commande ferme de 31 CSeries avec 30 appareils en option.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
Il indique que l'entreprise abaisse de 30 à 20-22 le nombre de CSeries qu'elle prévoit livrer pour 2017. Cette baisse s'explique par des délais sur la livraison de moteurs du fournisseur Pratt & Whitney. Il précise que ce délai était largement anticipé.
M. Chamoun note enfin que les flux de trésorerie utilisés devraient être de 1G$ en 2017, dans la haute fourchette de l'aperçu initial 700 M$-1G$. Il croit que la situation des liquidités semble suffisante pour soutenir l'exercice 2018, où les flux de trésorerie doivent atteindre l'équilibre.
Dans l'attente de la conférence téléphonique, la cible est maintenue à 3,30$.
Facebook (FB, 182,66$ US): autre explosion de croissance
RBC Marchés des capitaux réitère une recommandation "surperformance".
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,59$ US par action, comparativement à une attente maison à 1,30$ et un consensus à 1,27$ US.
Mark Mahaney souligne que les revenus ont augmenté de 46% et qu'il y a croissance dans tous les segments d'activité.
Il note que la société entend significativement augmenter ses investissements en sécurité pour protéger la plateforme. Le président Zuckerberg a indiqué que "les Russes avaient utilisé Facebook pour semer la méfiance" et que l'entreprise entendait y remédier.
L'analyste indique qu'en raison de ces investissements et de ceux dans la vidéo et l'intelligence artificielle, les dépenses d'exploitation devraient augmenter de 45 à 60% en 2018.
Il dit prendre très au sérieux la hausse de coûts qu'entraîne l'interférence politique russe, mais précise que la croissance de Facebook est fort impressionnante.
M. Mahaney souligne que l'entreprise détient actuellement moins de 20% du marché global de la publicité en ligne et n'est qu'à environ 5% du marché mondial total de la publicité.
Il estime qu'à 19 fois son anticipation de bénéfice par action 2019, le titre est raisonnablement évalué, particulièrement dans un contexte où ce bénéfice devrait croître de 30% par année.
La cible est haussée de 195$ à 230$ US.
Hudson's Bay (HBC, 12,25$): offre sur les activités européennes
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation "conserver".
La société confirme qu'elle a reçu une offre informelle et incomplète de SIGNA Holding (propriétaire de la chaîne Karstadt en Allemagne) pour l'acquisition de ses activités et propriétés immobilières en Europe.
L'agence Reuters rapporte que l'offre est à 4,5 G$, et évalue les actifs immobiliers à 3,9 G$.
Derek Dley rappelle que HBC a acquis Kaufhof pour 3,8 G$ en 2015 et a subséquemment vendu ses propriétés immobilières à HBS Global Property Reit pour 3,9 G$.
L'analyste estime que la transaction pourrait potentiellement ajouter 2,10$ à son évaluation des différentes composantes de HBC, qui est actuellement à 12,31$ par action.
Cela dit, il estime que l'Europe demeure un champ de croissance important pour l'entreprise, qui vient justement d'ouvrir en Hollande le premier des 20 La Baie qu'elle y projette.
M. Dley juge que le ton de la direction de La Baie est relativement prudent et préfère maintenir sa cible à 12$.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT