Que faire avec les titres de Bombardier, CGI et MTY? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Bombardier (BBD.B, 3,93$): bons résultats
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation d'achat.
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,01$ US par action, légèrement supérieur au consensus et à l'attente maison qui était pour une situation d'équilibre (0,00$ par action).
Benoit Poirier note que les revenus sont légèrement supérieurs aux attentes et que les marges bénéficiaires (avant intérêts et impôt) des divisions avions d'affaires et Aérostructures sont aussi supérieures aux attentes. La marge de la division Transport est cependant un peu plus faible que prévu.
Les flux de trésorerie sont par ailleurs négatifs de 721 M$ US, alors que le consensus était plutôt pour une consommation de 599 M$ US. L'analyste souligne cependant que la direction ne modifie pas son aperçu pour la fin de l'année.
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Il indique que la vente des terrains de Downsview (où sont assemblés les Q400 et où se trouve une partie de l'assemblage du Global 7000) devrait rapporter au net plus de 550 M$ US. Bombardier a signé une entente avec l'acheteur pour continuer d'exploiter le site pendant trois ans, avec une possible extension de deux ans.
M. Poirier croit que le titre réagira favorablement aux résultats et à l'annonce sur Downsview. Il attend la conférence téléphonique pour obtenir plus de précisions sur les prochaines étapes de la marche, notamment à la suite de la vente de Downsview.
La cible est maintenue à 4,75$.
Groupe CGI (GIB.A, 76,10$): les perspectives semblent bonnes
Canaccord Genuity réitère une recommandation d'achat.
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,04$ par action, conforme au consensus.
Robert Young indique que même si la croissance a été aidée par la force de l'euro, et les acquisitions de Paragon, Summa et Affecto, la direction se dit confiante de voir son bénéfice organique afficher une croissance de 10% par année sur plusieurs calendriers.
L'analyste souligne que le carnet de commandes a bondi de 28% année sur année au deuxième trimestre. Il s'attend à ce que les grandes organisations clientes (ou non clientes) de CGI délaissent des investissements nichés en technologie pour de vastes investissements en transformation numérique et que l'entreprise en bénéficie fortement.
L'anticipation de bénéfice 2018 (septembre) est haussée de 4,02$ par action à 4,15$. Celle 2019 passe de 4,33$ à 4,54$.
La cible grimpe de 79$ à 84$.
Groupe MTY (MTY, 45,87$): le grand patron prend du recul
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation "performance de secteur".
La société annonce que son chef de direction et fondateur, Stanley Ma, quittera la fonction de chef de direction le 2 novembre et sera remplacé par le chef de la direction financière actuelle, Éric Lefebvre. M. Ma demeurera président du conseil d'administration.
La société annonce en parallèle que la chef de l'exploitation, Claude St-Pierre, quittera elle aussi ses fonctions, mais demeurera administratrice de l'entreprise.
Leon Aghazarian reconnaît qu'il peut y avoir un risque de manchette dans l'annonce, mais juge qu'elle n'est pas surprenante et qu'un plan de succession est en place.
Il souligne que M. Ma est âgé de 71 ans, qu'il détient 19,4% de l'entreprise et ne s'attend pas à des changements de ce côté.
L'analyste ajoute que M. Ma et madame St-Pierre demeureront engagés dans l'exécution de la stratégie d'acquisition de l'entreprise. Il précise que M. Lefebvre est en place depuis plusieurs années et lui semble le meilleur candidat pour occuper les fonctions. Les positions de chef de la direction financière et de chef de l'exploitation devraient être comblées à l'interne.
La cible est maintenue à 53$.
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