Que faire avec les titres de Bombardier, Cascades et Under Armour? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Bombardier (BBD.B, 3,54$): maintenant, combien vaut Bombardier?
Banque Scotia renouvelle une recommandation "surperformance de secteur".
La US International Trade Commission vote 4-0 en faveur de Bombardier et annule les droits compensatoires et anti-dumping imposés par l'administration américaine sur le CSeries.
Turan Quettawala indique que la décision vient à l'évidence enlever un important facteur négatif de l'équation et pourrait aider le sentiment sur le titre de Bombardier.
Il note qu'après une hausse de 15% en journée vendredi, celui-ci pourrait un peu reculer, mais que son analyse des fondamentaux de l'entreprise suggère toujours un bon potentiel.
L'analyste estime qu'à la fin de 2019, les activités des avions d'affaires et de la division Transport pourraient à elles seules valoir 4,50$ par action, grâce à l'amélioration de leur bénéfice respectif.
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Il ajoute que le CSeries devrait potentiellement valoir entre 0,36$ et 0,72$. Étant donné la décision américaine, il précise que le programme pourrait davantage tendre vers le 0,72$.
En additionnant les deux éléments, M. Quattawala juge que l'action pourrait valoir 5,25$ à la fin 2019. Et qu'il resterait encore un potentiel d'appréciation après coup, étant donné l'amélioration probable des marges dans les jets d'affaires après 2020 et le rachat potentiel de la participation manquante de 30% dans Transport.
La cible pour les prochains mois est maintenue à 3,75$.
Cascades (CAS, 13,88$): hausse de recommandation
Valeurs mobilières TD hausse sa recommandation à "achat" et augmente sa cible.
Sean Steuart indique qu'International Paper et KapStone viennent d'annoncer leur intention d'augmenter le prix du carton d'emballage de 50$ US la tonne (+7%) au 1er mars. Il s'attend à ce que les autres producteurs emboîtent le pas et hausse en conséquence ses hypothèses de prix de 5% en 2018 et 6% en 2019.
L'analyste souligne que le carton d'emballage représente un fort levier pour Cascades, qui en a retiré 58% de son bénéfice des 12 derniers mois. En supposant que les autres variables demeurent constantes, une augmentation de 50$ US la tonne ferait augmenter le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de cette période de 26%.
M. Steuart souligne que les stocks de carton-caisse de l'industrie sont à un niveau de 3,5 semaines, un bas de cinq ans et bien en-deçà de la moyenne 10 ans de 4 semaines. Il ajoute que l'industrie a opéré à 98,9% en décembre et en moyenne à 97,5% sur l'année 2017.
Il ajoute que le titre a Cascades a moins bien fait que les pairs dernièrement.
La cible est haussée de 16,50$ à 18$.
Under Armour (UAA, 14,57$ US): le redressement ne devrait pas être pour demain
Canaccord Genuity réitère une recommandation de vente.
Camilo Lyon dit demeurer prudent sur la société. Il croit que l'exercice 2018 en sera un autre où elle tentera de stabiliser ses activités nord-américaines.
L'analyste s'attend à ce que l'aperçu de la direction pour les mois à venir déçoive le marché. Il ramène son anticipation de bénéfice de 0,16$ US à 0,05$ US par action.
À ses yeux les produits du concepteur et détaillant sportif ne s'amélioreront pas avant 2019. Il souligne que redresser une marque qui éprouve des enjeux d'exécution et de mode ne se fait pas du jour au lendemain. Nike entre dans la troisième année de ses efforts pour revigorer sa marque et ne fait que commencer à en récolter des fruits.
M Lyon indique que Nike a en outre un bilan qui lui permet de beaucoup investir dans son redressement, ce que n'a pas Under Armour. À son avis, il faudra encore à la société entre 12 et 18 mois pour revenir sur ses pieds et recommencer à faire croître ses bénéfices.
La cible demeure à 8$ US.
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