Que faire avec les titres de Boeing, Best Buy et Hibbett Sports? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Boeing (BA, 308,84$ US): l'achat d'Embraer semble imminent
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation "conserver" et hausse sa cible sur le titre.
Ken Herbert indique que des échos de presse sont à l'effet que Boeing est à finaliser l'acquisition d'Embraer à 28$ US par action. Il souligne qu'il s'agirait de l'une des plus importantes transactions des dernières années pour l'avionneur américain.
Il ajoute que le gouvernement brésilien désire conserver le contrôle sur certains des actifs militaires et croit qu'il souhaite également conserver une influence sur l'un des fleurons du pays.
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L'analyste estime que l'acquisition apparaît largement défensive, dans la foulée de l'alliance Airbus-Bombardier pour le CSeries. Il dit aimer le programme des jets régionaux E-2 d'Embraer et voir quelques avantages potentiels au chapitre de l'intégration verticale (talent en ingénierie, synergies au niveau des services, etc.).
M. Herbert ne voit cependant pas d'avantage stratégique à l'acquisition étant donné que Boeing est déjà établie dans le marché du transport de passagers. Il se demande jusqu'à quel point le géant américain sera réellement intéressé par les jets d'affaires et les jets régionaux.
Il croit par ailleurs que la réforme fiscale américaine pourrait à première vue ajouter 12% au bénéfice 2018 de la société, mais ne se dit pas prêt pour l'instant à intégrer cet ajout dans ses anticipations car la réforme est aussi porteuse de mesures qui pourraient atténuer la hausse du bénéfice.
À son avis, à plus de 24 fois son anticipation 2018 actuelle, le titre prend déjà pleinement en compte les avantages de la réforme fiscale.
La cible est haussée de 250$ à 290$ US.
Best Buy (BBY, 68,87$ US): hausse de cible, mais…
Wedbush renouvelle une recommandation "sous-performance" et hausse sa cible sur le titre.
À la suite de l'adoption de la réforme fiscale aux États-Unis, Michael Pachter ajuste ses prévisions. Il ramène de 33,5% à 21,5% le taux d'imposition de Best Buy (le taux de la réforme est à 21%). Cela se traduit par une augmentation de 0,80$ US (ou 20%) du bénéfice par action anticipé pour 2019 (janvier).
L'analyste se dit cependant convaincu que les vents favorables qui soufflent actuellement sur les ventes du détaillant et les parts de marché qu'il récupère d'autres détaillants en faillite ne sont que transitoires. À long terme il estime que les ventes comparables reculeront.
M. Pachter souligne que le titre se négocie actuellement à 16 fois le bénéfice anticipé par le consensus pour 2019. Il préfère de son côté utilisé un multiple de 8.
La cible est haussée de 32$ à 38$ US.
Hibbett Sports (HIBB, 21,65$ US): hausse de recommandation et hausse significative de cible
Canaccord Genuity fait passer de "conserver" à "achat" sa recommandation et hausse significativement sa cible.
La société est un détaillant de 1000 établissements de mode athlétique aux États-Unis.
Camilo Lyon dit entrevoir des catalyseurs qui permettront au bénéfice par action de l'entreprise de significativement dépasser les 2$ US par action en 2019 (janvier) alors que le consensus est à 1,58$ US par action.
Il cite la réforme fiscale américaine et un potentiel rachat d'actions supplémentaire, des marges améliorées grâce à des inventaires nettoyés, des ventes e-commerce qui s'accélèrent, et un pipeline de produits améliorés en provenance de ses fournisseurs partenaires.
L'analyste hausse son anticipation de bénéfice de 1,59$ US à 2,19$ US.
Il applique à cette nouvelle prévision un multiple de 13 et fait passer sa cible de 17$ US à 30$ US.
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