Que faire avec les titres de BlackBerry, BMTC et BRP? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
BlackBerry (BBRY, 8,41$ US): nettement mieux que prévu
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation «sous-performance de secteur».
Au quatrième trimestre, la société rapporte une perte de 0,08$ US par action, comparativement à une attente maison pour une perte de 1,04$ US.
Todd Coupland indique qu’une des surprises importantes réside dans une coupe inattendue des coûts de 265 M$ US. Il précise cependant que le nouveau logiciel d’exploitation de serveur BES 12, qui permettra de gérer tous les appareils BlackBerry, de même que les iPhones et les appareils Android, ne sera pas disponible avant le mois de novembre.
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L’analyste estime que malgré les importants progrès du côté des coûts, le déclin des revenus demeure une difficulté importante. La stratégie de la direction, qui réoriente les activités vers le marché des entreprises, prendra à son avis du temps à construire. L’enjeu demeure notamment d’amener ces entreprises à payer pour la sécurité ou l’utilisation de la messagerie BBM.
L’anticipation 2014 est pour une perte de 0,92$ US par action, celle 2015 pour une perte de 0,85$ US.
La cible 12-18 mois est à 5$ US.
BMTC (GBR.A, 14,90$) : mieux que prévu, mais…
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «performance de marché».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,52$ par action, comparativement à 0,38$ l’an dernier et à une attente maison à 0,31$.
Stephen MacLeod indique que l’écart avec son anticipation s’explique principalement par un changement de méthode comptable qui fait que les coûts d’ouverture des nouveaux magasins EconoMax sont désormais amortis plutôt que d’être passés à la dépense au fur et à mesure où ils surviennent.
L’analyste note que l’ancienne méthode avait pour effet d’amener couramment les résultats de la société sous ses attentes.
Il note que les résultats reflètent cependant encore une fois les conditions difficiles du marché alors que les ventes des établissements comparables ont reculé de 4,2%.
Monsieur MacLeod dit demeurer prudent face à la demande pour l’ameublement au Québec, les fondamentaux du marché immobilier étant faibles et les anticipations de croissance de l’emploi et du PIB sous la moyenne.
Pour tenir compte des changements comptables, l’anticipation de bénéfice 2014 est haussée de 0,95$ à 1,16$, celle 2015 de 1$ à 1,24$.
La cible grimpe de 13$ à 16$.
BRP (DOO, 28,40$) : le marché semble réagir trop fortement
GMP Securities renouvelle une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,41$ par action, conforme à l’attente maison, mais légèrement inférieur au consensus à 0,44$.
Martin Landry note que la direction s’attend à un bénéfice se situant entre 1,55$ et 1,65$ par action pour 2015, alors que le consensus était plutôt autour de 1,70$. Il estime cependant que l’aperçu contient pour 0,10$ par action de coûts non récurrents, ce qui rend le pronostic conforme aux attentes.
L’analyste souligne que ce consensus est atteint, malgré les difficultés du côté de la Russie, qui retranchent elles aussi 0,10$ par action à la prévision.
Le titre a corrigé de plus de 10% sur la nouvelle vendredi. Étant donné les nuances précédentes, monsieur Landry estime qu’il s’agit d’une intéressante occasion d’entrée.
L’anticipation de bénéfice est ramenée de 1,70$ à 1,62$ par action.
La cible est haussée de 33$ à 35$.
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