Que faire avec les titres de BlackBerry, Alphabet et Nike? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente des analystes.
BlackBerry (BB, 7,49$ US): tous les yeux sont maintenant sur Cylance
RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "performance de secteur".
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,05$ US par action, comparativement à un consensus et une attente maison à 0,02$ US.
Paul Treiber indique que l'écart est principalement attribuable à un règlement avec Nokia qui est venu ajouter des revenus non-récurrents aux résultats. Sans cette entente, le bénéfice aurait été à 0,03$ US, sous l'effet de dépenses d'exploitation diminuées.
L'analyste estime que tous les yeux sont maintenant braqués sur l'intégration à venir de Cylance, une firme de cyber-sécurité qu'elle vient d'acquérir pour 1,4 G$, et qui se présente comme une pionnière des logiciels d'intelligence artificielle.
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Il note que depuis l'acquisition en novembre, l'évaluation du secteur de la cyber-sécurité est à la baisse alors que les titres des pairs, qui se négociaient en moyenne à 4,8 fois les ventes des 12 prochains mois, sont désormais à 4,5 fois.
M. Treiber souligne que la réduction du sentiment sur le secteur, de même que l'augmentation du profil de risque, pèse sur le titre de BlackBerry, alors que son multiple est sur la même période passé de 4,3 fois les ventes à venir à 3,4 fois.
Il précise que l'encaisse de la société, qui était de 3,37$ US par action avant l'acquisition, est aujourd'hui autour de 0,93$ US, ce qui réduit un filet de sécurité et pourrait amplifier la volatilité.
La cible est réduite de 11$ US à 10$ US.
Alphabet (GOOGL, 1035,46$ US): la nouvelle avenue
RBC Marchés des capitaux réitère une recommandation "surperformance".
Mark Mahaney indique que la société a, au cours des dernières années, consacré au développement d'appareils hardware une attention plus importante, à la fois à l'interne et par acquisitions (Nest, HTC). Le résultat, dit-il, est une impressionnante liste de produits: le téléphone intelligent Pixel, le thermostat intelligent Nest, les haut-parleurs intelligents (Google Home Smart Speakers) et Chromecast (une technologie qui permet de diffuser le contenu de son téléphone sur le téléviseur).
Il estime qu'en 2018, le segment devrait générer environ 6% des revenus d'Alphabet et 4% de son bénéfice brut. En 2021, les revenus de ce segment devraient passer à 8% des totaux et les bénéfices à 5%.
L'analyste croit que la pénétration du hardware devrait en parallèle permettre d'augmenter la monétisation de publicité et procurer une plateforme pour déployer d'éventuelles avancées en intelligence artificielle.
M. Mahaney précise qu'en 2018, 85% des revenus de l'entreprise proviendront encore de la publicité. Il note que leur croissance a en moyenne été de 23% dans les 35 derniers trimestres et ne donne pas de signes de ralentissement malgré une base de 130 G$ US.
Il souligne que Google a plus de 100 G$ US de liquidités nettes dans ses coffres, ce qui devrait donner confiance dans des marchés turbulents.
L'anticipation de bénéfice 2018 est à 59,77$ US par action, celle 2019 à 56,59$ US et celle 2020 à 66,04$ US.
La cible est maintenue à 1 400$ US.
Nike (NKE, 67,53$ US): solides résultats
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d'achat.
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,52$ US par action, comparativement à une attente maison à 0,45$ et un consensus à 0,46$ US.
Camilo Lyon estime que non seulement les résultats sont supérieurs aux attentes, mais qu'ils sont également de haute qualité. Il note que les ventes sont en hausse de 14%, et en accélération dans toutes les régions du monde.
Il se dit particulièrement encouragé par la croissance à deux chiffres enregistrée par la marque Jordan et dans les items féminins.
L'analyste estime que la croissance devrait se poursuivre à bon rythme en deuxième moitié d'année et au-delà, notamment grâce à l'arrivée de nouveaux produits (Air Max 720 et Hyperadapt 2) et d'une focalisation accrue sur les ventes numériques, qui ont augmenté de 41% au dernier trimestre.
L'anticipation de bénéfice 2019 est ajustée de 2,63$ US à 2,59$ US par action, celle 2020 est maintenue à 3,19$ US.
La cible est à 95$ US.
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