Que faire avec les titres de Best Buy, BlackBerry et BRP? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Best Buy (BBY, 38,48$ US) : importante restructuration au Canada
Deutsche Bank Securities renouvelle une recommandation d’achat.
La société annonce une vaste réorganisation de ses activités au Canada. Best Buy exploite 204 établissements au pays, dont 71 sous sa marque maison et 133 sous celle de Future Shop. Avec la restructuration, 66 Future Shop fermeront leurs portes alors que le reste adoptera la bannière Best Buy.
Mike Baker voit positivement l’annonce. Il note qu’aux États-Unis, la fermeture d’un établissement permet généralement aux autres de récupérer environ 30% des ventes. Il croit cependant qu’au Canada, la récupération sera supérieure étant donné la proximité des Best Buy et des Future Shop.
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En assumant un transfert de 50%, l’analyste estime que les ventes devraient baisser de 625 M$ US, mais il croit aussi que cette perte devrait être contrebalancée par des coûts d’exploitation plus faibles.
Monsieur Baker estime que l’année en cours en sera une de transition, mais que dès l’an prochain Best Buy Canada devrait générer plus de bénéfices.
L’anticipation 2016 (31 janvier) demeure pour l’instant à 2,63$ US.
La cible est à 44$ US.
BlackBerry (BBRY, 9,49$ US) : aperçu décevant
Marchés mondiaux CIBC réitère une recommandation «sous-performance de secteur».
Au quatrième trimestre, la société rapporte des ventes de 660 M$ US alors que le consensus était à 795 M$. Elle rapporte toutefois un bénéfice par action de 0,03$ US alors que le consensus était pour une perte de 0,04$ US.
Todd Coupland indique que les ventes de logiciels ont été de 67 M$ US alors que l’objectif est à 500 M$ pour l’exercice fiscal 2016.
L’analyste précise que la direction estime qu’il lui faudra plus de temps que prévu pour améliorer ses ventes de logiciels et ses marges sur appareils portables. Le revirement devrait survenir en deuxième moitié de l’exercice 2016 plutôt qu’au trimestre de juin 2016.
Monsieur Coupland juge que la valeur du titre est trop en avant du plan de redressement de l’entreprise.
La cible est à 6,25$ US.
BRP (DOO, 23,86$) : nettement mieux que prévu, mais…
Valeurs mobilières GMP renouvelle une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,95$ par action, comparativement à une attente maison à 0,80$ et un consensus à 0,79$.
Martin Landry indique que la direction s’attend à un bénéfice se situant entre 1,50$ et 1,65$ par action pour 2016, ce qui est 7% sous son attente de 1,70$ et encore plus bas que le consensus qui se trouvait à 1,73$.
L’analyste souligne qu’à 6-10%, la croissance du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) ne semble pas impressionnante. Il note cependant qu’il ne s’agit que de la croissance organique.
Monsieur Landry croit que l’entreprise a quelques occasions de développement devant elles du type du véhicule side-by-side, et que ces occasions pourraient ramener sa croissance dans les deux chiffres pour les années à venir.
Il maintient une cible à 30$.
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