Que faire avec les titres de BCE, Groupe TVA et Gildan? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
BCE (BCE, 54,17$): pas si mal, mais absence de catalyseur
Marchés mondiaux CIBC renouvelle une recommandation "neutre".
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,86$ par action, comparativement à un consensus à 0,89$.
Robert Bek estime que le résultat peut sembler un peu léger, mais précise que l'écart est totalement attribuable à la reconnaissance de pertes sur des investissements.
Il note qu'il s'est ajouté 122 100 abonnés au sans fil alors que le marché n'en attendait que 105 000. C'est la plus importante charge d'abonnés depuis 2000.
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L'analyste estime que le marché du sans fil continue de bénéficier d'une résurgence d'abonnements, ce qui regarde bien pour l'entreprise et ses pairs.
Il dit continuer de voir BCE comme un solide titre à détenir pour les investisseurs à la recherche de dividende (rendement de 5,7%) étant donné un modèle d'affaires stable et des risques limités.
M. Bek croit cependant qu'en l'absence d'acquisitions la croissance demeurera modeste alors que les résultats s'allègeront, les synergies avec MTS ayant maintenant été réalisées.
La cible est maintenue à 58$.
Groupe TVA (TVA.B, 3,12$): mauvais résultats, baisse de cible
Financière Banque Nationale réitère une recommandation "performance de secteur" et abaisse sa cible.
Au deuxième trimestre, la société rapporte des revenus en baisse de 8,1% et une perte avant intérêts, amortissement et impôts de 3,9 M$.
Adam Shine se dit surpris par la perte, lui qui attendait plutôt un bénéfice de 9,2 M$. L'an dernier, TVA avait rapporté un bénéfice de 11,1 M$.
Il note que les revenus du réseau TVA ont reculé de 9,3%, alors que ceux des chaînes spécialisées (excluant TVA Sports) ont augmenté de 8,9%.
L'analyste précise qu'avec les Canadiens hors des séries éliminatoires, TVA Sports a vu ses ventes publicitaires reculer de 35,7% et ses revenus d'abonnements céder 3,6%. Les pertes à la chaîne sportive sont en hausse de 60%.
M. Shine ramène son anticipation de bénéfice 2018 de 0,40$ à 0,18$ par action. Celle 2019 passe de 0,48$ à 0,31$.
La cible est abaissée de 4$ à 3$.
Gildan (GIL, 41,10$ CAN): mieux que prévu, hausse de cible, mais baisse de recommandation
Desjardins Marché des capitaux abaisse sa recommandation à "conserver".
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,52$ US par action, comparativement à un consensus à 0,49$ US.
Keith Howlett note que la direction ajuste à la hausse son aperçu pour 2018. Elle attendait initialement un bénéfice par action se situant dans une fourchette 1,80$-1,90$ US par action, elle voit maintenant celui-ci se situer dans une fourchette 1,85$-1,90$ US.
Il précise que l'entreprise augmente aussi son programme de rachat d'actions autorisé par 10,6 millions d'actions, à 21,6 millions (11 millions d'actions ont été rachetées dans les cinq premiers mois).
L'analyste indique que les revenus ont été nettement plus importants que ce qui était anticipé, notamment en raison de la performance dans le vêtement sport (activewear). La croissance sur les marchés internationaux (en dehors du Canada et des États-Unis) a aussi augmenté significativement, notamment en Chine.
Le titre ayant bondi de 21,6% sur la nouvelle, M. Howlett juge cependant maintenant qu'il est relativement bien évalué.
La cible passe de 41,50$ à 44$.
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