Que faire avec les titres de BCE, Héroux-Devtek et Jean Coutu? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
BCE (BCE, 48,40 $): un deuxième trimestre sans surprise prévu, mais des acquisitions sont possibles
BCE est déjà bien évalué après un bond de 21 % depuis l’annonce de l’achat d’Astral en 2012, juge Vince Valentini de TD Valeurs mobilières.
L’achat de Manitoba Telecom ou du reste de Bell Aliant sont deux possiblités qui pourraient donner un second souffre au titre de BCE, croit-il.
« Avec un accès facile et peu coûteux à du financement, BCE pourrait surprendre avec une acquisition, d’ici 6 à 12 mois. L’achat de Manitoba Telecom ou de Bell Aliant contribuerait chacune aux flux de trésorerie excédentaires de BCE en 2015 » , dit-il.
À terme, BCE pourrait acquéreur les deux, mais l’analyste accorde plus de probabilité à l’achat de Manitoba Telecom parce que son titre est moins chèrement évalué que celui de Bell Aliant et que la société abrite aussi des pertes fiscales reportées.
Entretemps, M. Valentini recommande à ses clients de conserver BCE.
Les résultats du deuxième trimestre qui seront dévoilés au début d’aout, seront sans histoire. L’analyste prévoit un déclin de 2,7 % du bénéfice d’exploitation à un milliard de dollars et la perte prévue de 9,6 % de ses lignes d’accès filaires.
La perte de clients serait bien pire sans l’offre « agressive » de forfaits incluant le service de télé Bell Fibe, selon lui.
Le bénéfice d’exploitation du service sans-fil devrait croître de 7,7 % grâce à une hausse de 1.5 % des marges d’exploitation à 47,3 %.
Les revenus mensuels moyens par abonné devraient en effet augmenter de 4,4 % grâce à la pénétration et à l’usage accrus des combinés intelligents.
Le nombre de nouveaux abonnés au service sans-fil post-payé ralentit puisque plusieurs clients optent pour leur plan actuel au lieu de migrer à un nouveau cellulaire, avec un nouveau contrat de deux ans.
Héroux-Devtek (HRX, 11,30 $): un meilleur bilan annule la dilution de l’émission d’actions
Héroux-Devtek (HRX, 11,30 $): un meilleur bilan annule la dilution de l’émission d’actions
Tenu au silence pendant l’émissiom d’action à laquelle sa firme a participé, Tim James, de TD Valeurs mobilières réduit ses prévisions de bénéfices pour 2015 et 2016 en raison de la dilution entraînée par l’émission de 50 millions de dollars de nouvelles actions.
Les bénéfices prévus passent donc de 0,66 à 0,61 $ par action en 2015 et de 0,84 $ à 0,76 $ en 2016.
Toutefois, le fabricant de trains d’atterrissage fait bien de renforcer son bilan après l’achat en février de la britannique APPH pour 124 millions de dollars américains et avant les investissements de 90 M$ qu’il doit réaliser en 2015 et 2016 avant de fabriquer les nouveaux trains d’atterrissage du Boeing 777.
Le ratio d’endettement d’Héroux-Devtek passera en effet de 3 à 1,8 fois son bénéfice d’exploitation d’ici 2016, calcule M. James.
Son cours-cible passe aussi de 13,50 à 13 $. M. James suggère toujours de conserver le titre d’Héroux-Devtek.
« Les bonnes perspectives pour le secteur commercial de l’aérospatial, la contribution d’APPH et le potentiel de nouveaux contrats appuient une prime d’évaluation pour Héroux-Devtek, mais le titre reflète déjà en bonne partie cette conjoncture », écrit l’analyste de TD.
Jean Coutu (PJC.A, 22,66 $): bien évalué avant des résultats sans histoire au premier trimestre
Jean Coutu (PJC.A, 22,66 $): bien évalué avant des résultats sans histoire au premier trimestre
Groupe Jean Coutu dévoilera le 8 juillet des résultats sans histoire, pour son premier trimestre.
Derek Dley, de Canaccord Genuity, prévoit une hausse de 7 % du bénéfice d’exploitation à 88 millions de dollars, grâce à la bonne performance du fabricant de médicaments génériques Pro-Doc.
Les ventes des magasins ouverts depuis plus d’un an seront inchangées, tandis que celles des ordonnances augmenteront d’un pour centre, prévoir M. Dley.
Le bénéfice devrait croître de 19 % à 0,31 $, grâce à l’effet des rachats d’actions.
« Étant donné les rares occasions d’acquisition, à part de petits pharmaciens indépendants et des perspectives de croissance modérées à court terme, l’action de Jean Coutu est déjà bien évaluée », dit-il.
Son cours-cible de 20,50 $ repose sur multiple de 16,5 fois le bénéfice prévu en 2015, de 1,22 $ par action.