Que faire avec les titres de BCE, Couche-Tard et Theratechnologies? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles d’influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
BCE (BCE, 54$) : la télé streaming devient accessible à tous
Marchés mondiaux CIBC renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Bell Media annonce que son service de télévision streaming sur Internet deviendra accessible à tous à compter de janvier 2016. Il ne sera ainsi plus nécessaire d’être abonné à un forfait de Bell pour pouvoir s’abonner à CraveTV.
Robert Bek indique que CraveTV avait initialement été lancé comme un service défensif destiné à soutenir les chaînes de télévision de l’entreprise et non à les surpasser.
L’analyste estime que BCE modifie ses plans de manière à se positionner avant que ne s’implantent dans le créneau de la télévision par Internet des sociétés comme Apple et plusieurs nouveaux services de câblos virtuels en développement aux États-Unis. Il s’attend à ce que la société modifie son tarif de 4$ par mois.
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Monsieur Bek estime que la décision est un message aux diffuseurs télé. Il voit la rentabilité de ceux-ci continuer de s’éroder, sauf dans la diffusion sportive. À son avis, la valeur des télédiffuseurs continuera de baisser face à la fragmentation accrue de l’auditoire. Seule les sociétés fournissant de l’accès Internet n’auront pas de problème avec le phénomène.
L’anticipation de bénéfice 2015 est maintenue à 3,15$ par action, celle 2016 à 3,20$.
Le dividende est à 2,60$ par action (4,8%).
La cible 12-18 mois est à 57$.
Couche-Tard (ATD.B, 54,99$) : encore du potentiel
Desjardins Marché des capitaux réitère une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,25$ US par action, comparativement à une attente maison à 0,24$ et un consensus à 0,26$ US.
Keith Howlett souligne que dans tous les marchés, les résultats des magasins comparables sont supérieurs à ce qu’il attendait, tant en volumes qu’en dollars.
L’analyste indique que l’entreprise continue d’étudier plusieurs scénarios d’acquisition à des prix raisonnables. Il estime que Couche-Tard est avantagée en ce qu’il y a peu de sociétés capables d’acquérir et d’exploiter d’importantes chaînes de dépanneurs et de postes à essence.
L’anticipation 2016 est maintenue à 1,94$ US par action. Une anticipation 2017 est introduite à 2,10$ US.
La cible est haussée de 55$ à 60$ CAN.
Theratechnologies (TH, 2,10$) : ça y est, la rentabilité est atteinte
Canaccord Genuity réitère une recommandation «achat spéculatif» et hausse sa cible sur le titre.
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 1,9 M$ et un bénéfice net de 800 000$, le premier de l’histoire de la société.
Neil Maruoka indique que les revenus d’Egrifta, le produit vedette qui s’attaque à la lipodystrophie des personnes atteintes du VIH, sont en augmentation. Étant donné la croissance du nombre de prescriptions, il se dit confiant de voir le médicament surpasser ses attentes initiales.
L’analyste estime que l’atteinte de la rentabilité a commencé à attirer de nouveaux investisseurs. Il souligne qu’à la suite d’une hausse de prix, la société reçoit 33 700$ par patient et croit qu’il y a de l’espace pour de nouvelles augmentations.
Monsieur Maruoka note qu’Egrifta a aussi été approuvé au Canada et au Mexique. Il croit qu’il le sera dans d’autres pays, mais n’intègre pas ces approbations à ses prévisions.
Sur la base d’un multiple de 10,4 fois le BAIIA anticipé pour 2016, la cible est haussée de 1,70$ à 2,80$.
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