Que faire avec les titres de BCE, Alcoa et Bombardier? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
BCE (BCE, 51,92$): hausse de recommandation
Desjardins Marché des capitaux hausse sa recommandation à "achat".
Maher Yaghi note que le titre a significativement moins bien fait que les comparables depuis qu'il a abaissé sa recommandation le 12 janvier.
Il souligne qu'il se négociait à l'époque à un multiple à prime sur le secteur, mais qu'après une performance de 7% inférieure au secteur ce multiple est aujourd'hui à un léger escompte.
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L'analyste dit toujours entretenir une vue prudente sur les actifs média en général, mais estime que les faibles perspectives pour cette division sont déjà dans le cours du titre. Il ajoute que la pénétration de FIBE en Ontario devrait normalement améliorer le nombre d'abonnés par rapport à 2018.
Le dividende offre un rendement de 5,9%.
La cible est haussée de 59,50$ à 60,75$.
Alcoa (AA, 36,70$ US): solides résultats
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 795 M$ US, comparativement à une attente maison à 643 M$ et un consensus (Factset) à 663 M$ US.
David Gagliano note que la direction s'attend maintenant à un BAIIA 2018 se situant dans une fourchette 3,1-3,2 G$ US alors que le consensus est à 3 G$.
L'analyste introduit de son côté une anticipation BAIIA 2019 à 3,4 G$ US, en tablant notamment sur une hausse des prix de l'aluminium.
M. Gagliano souligne que le titre de la société se négocie à un faible multiple de fin de cycle (2,6 fois son anticipation BAIIA 2019). Il croit que ce multiple est trop faible en raison du contexte de l'industrie. À son avis, les prix de l'aluminium sont actuellement trop bas par rapport aux coûts de production et devront grimper dans l'avenir.
La cible est maintenue à 75$ US.
Bombardier (BBD.B, 3,93$): les astres semblent bien alignés
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation "surperformance".
Fadi Chamoun rentre de la Business Aviation Convention, à Orlando, en Floride, où il s'est entretenu avec la direction des avions d'affaires de Bombardier, de même que d'autres manufacturiers et fournisseurs.
L'analyste dit croire que le marché de l'aviation d'affaire s'améliore alors que les avions d'affaires usagés sont en offre limitée. Il précise que Honeywell prédit une hausse des livraisons d'avions d'affaires de 8% à 10% en 2019.
M. Chamoun souligne également qu'avec la certification du Global 7 500, Bombardier vient de se transformer d'une histoire de développement en une histoire de cycle de croissance des revenus, des bénéfices et des flux de trésorerie. Il s'attend à 20 livraisons de Global 7 500 en 2019 et entre 40 et 45 pour 2020.
La cible est maintenue à 6$.
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