Que faire avec les titres de Banque TD, Cascades et TC Transcontinental? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Banque TD (TD, 74,92$): solides résultats
Banque Scotia renouvelle une recommandation "surperformance de secteur".
Au premier trimestre, l'institution rapporte un bénéfice de 1,56$ par action (en hausse de 17% sur l'an dernier), comparativement à une attente maison à 1,47$ et un consensus à 1,46$.
Sumit Malhotra indique que la banque hausse son dividende de 12% au premier trimestre, ce qui, à son avis, illustre que la direction s'attend à une bonne croissance du bénéfice pour le reste de 2018.
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Après avoir haussé ses prévisions de 2%, l'analyste constate que le titre se négocie maintenant à 11,1 fois son anticipation de bénéfice 2019, une prime de 3% sur la moyenne du secteur qui est à 10,7 fois. Il juge la prime justifiée étant donné les perspectives favorables de la banque. Il note en outre qu'elle est celle qui affiche le meilleur ratio de capitalisation.
Le dividende est à 2,68$ par action (3,6%).
La cible est haussée de 85$ à 87$.
Cascades (CAS, 13,65$): des inquiétudes qui devraient être des espérances?
Financière Banque Nationale réitère une recommandation "surperformance".
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 105 M$, sous l'attente maison à 110 M$ et le consensus à 112 M$.
Leon Aghazarian attribue l'écart à la division des papiers tissus, qui a fait face à des coûts de matériaux plus élevés et à de la surcapacité ayant occasionné des arrêts de production.
Il note que le titre est sous forte pression à la suite des résultats (en recul de 14% sur la veille).
L'analyste croit que la chute est surtout attribuable au budget de 250-300 M$ de dépenses en capital prévu pour 2018-19 dévoilé par la direction. Ce budget n'a été que de 193 M$ en 2017.
M. Aghazarian dit avoir une vue opposée au marché et plutôt percevoir la chose positivement. Il y voit plutôt un signal de confiance de la direction dans le BAIIA 2018 à venir.
Il note que la division carton d'emballage devrait connaître un solide exercice en 2018 et que cette division représente 75% du BAIIA.
La cible est ramenée de 21$ à 19$.
TC Transcontinental (TCL.A, 25,47$): résultats conformes
Banque Scotia réitère une recommandation "performance de secteur".
Mark Neville indique que les résultats du premier trimestre sont en apparence supérieurs aux attentes, avec un bénéfice avant intérêts et impôts 6% plus élevé que ce qu'il anticipait.
L'analyste note cependant que moins d'actions ont été émises à titre de rémunération au cours du trimestre. Dans l'ensemble, il juge les résultats conformes à ses attentes.
Il prend acte de la hausse du dividende de 5%, à 0,84$ par action (ce qui procure un rendement de dividende de 3,3%), mais estime que cette hausse n'était pas complètement inattendue, l'entreprise ayant l'habitude de hausser son dividende à cette période de l'année.
Les prévisions sont modestement ajustées et la cible est maintenue à 25$.
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