Que faire avec les titres de Banque Royale, Valeant et Transat? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Banque Royale (RY, 87,63$): sous les attentes
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation d'achat.
Au quatrième trimestre, l'institution rapporte un bénéfice de 1,69$ par action (cash), conforme à l'attente maison, mais 0,03$ sous le consensus.
Doug Young indique que l'écart est principalement attribuable aux activités de la banque sur les marchés des capitaux. C'est à ses yeux une surprise, compte tenu que les résultats de la Banque Scotia, publiés la veille, étaient supérieurs aux attentes en raison de sa performance sur ces mêmes marchés.
Sur la nouvelle, le titre a corrigé de plus de 2%. L'analyste croit que les investisseurs s'attendaient à ce que la Royale batte les attentes.
Monsieur Young souligne que même si le consensus a été raté, les résultats sont en ligne avec ce qu'il attendait. Il précise qu'avec la correction, le titre de l'institution a maintenant cédé tous les gains qu'il avait enregistrés sur les autres titres bancaires depuis la mi-novembre.
Il continue d'anticiper une contribution intéressante de son acquisition de City National et souligne que la banque a l'échelle nécessaire pour mieux gérer ses coûts dans un environnement à plus faible croissance.
Le dividende est de 3,8%.
La cible est haussée de 89$ à 92$.
Valeant (VRX, 17,16$ US): les discussions sont rompues
Deutsche Bank Securities réitère une recommandation «conserver».
Le Wall Street Journal rapporte que les négociations pour la vente de la filiale Salix (spécialisée en gastroentérologie) à la société Takeda sont rompues.
Gregg Gilbert indique qu'il voyait favorablement la vente de la division en ce qu'elle permettrait à l'entreprise d'alléger sa dette et de focaliser sur ses activités en croissance.
L'analyste croit maintenant que les investisseurs demeureront dans un mode attente alors que la société investira davantage pour améliorer les volumes de vente de ses produits Xifaxan et Relistor.
La cible est maintenue à 24$ US.
Transat (TRZ, 5,68$): levée de voile prochaine sur la nouvelle stratégie?
Financière Banque Nationale réitère une recommandation «performance de secteur».
Le voyagiste doit dévoiler ses résultats du quatrième trimestre le 15 décembre.
Cameron Doerksen dit demeurer confortable avec son attente d'un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) à 36 M$. L'attente est conforme au consensus.
L'analyste indique qu'il surveillera particulièrement les perspectives de la direction pour l'hiver. Il note qu'Air Canada a augmenté de 30% sa capacité vers les destinations soleil, ce qui devrait conduire à une augmentation du niveau de concurrence.
Monsieur Doerksen souligne aussi que Transat a complété la vente de ses activités en France et a maintenant en mains les 80 M$ qui y sont associés. Il croit que la direction consacrera cette somme dans des investissements hôteliers dans les Caraïbes et au Mexique, et pourrait de même acquérir un voyagiste aux États-Unis. Un investissement dans le réseau hôtelier pourrait être annoncé en même temps que le dévoilement des résultats.
Il voit d'un bon œil une telle stratégie, mais précise qu'elle pourrait aussi se traduire par plus d'endettement.
La cible est abaissée de 7,50$ à 7$.