Que faire avec les titres de Banque Royale, Air Canada et Reitmans? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Banque Royale (RY, 69,05$) : hausse de recommandation
Financière Banque Nationale hausse sa recommandation à «surperformance».
Peter Routlege indique qu’il était encore la semaine dernière hésitant à adhérer au plan de match de l’institution en raison de sa forte dépendance à ses activités bancaires canadiennes. Même si le plus important risque de la Royale demeure cette dépendance, la performance de la banque dans le créneau vient d’alléger ses préoccupations.
L’analyste croit maintenant que le réseau de distribution de l’institution, qui repose sur ses propres succursales, devrait lui permettre d’afficher une croissance de prêts supérieure à celle de ses pairs et des coûts de crédits plus faibles.
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Monsieur Routlege s’attend aussi à ce que RBC Marchés des capitaux poursuive sur sa lancée aux États-Unis. Les activités américaines pèsent maintenant pour 55% des revenus de la filiale. L’exposition permet d’espérer un levier intéressant si l’économie américaine s’accélère.
L’anticipation de bénéfice 2014 (31 octobre) est à 5,99$ par action (cash earning), celle 2015 est à 6,47$ et celle 2015 à 6,91$.
Le dividende est à 0,67$ par action (3,9%).
La cible est haussée de 73$ à 75$.
Air Canada (AC.B, 7,93$): baisse de recommandation
Financière Banque Nationale abaisse sa recommandation à «performance de secteur».
Cameron Doerksen indique que la raison première de l’abaissement de recommandation repose sur la hausse de 350% du titre depuis le début 2013.
L’analyste s’attend à ce que le transporteur aérien rapporte des résultats améliorés au cours des prochains trimestres, mais note que des vents contraires se lèvent. Il cite un dollar canadien plus faible et un coût des carburants plus élevé. Il précise que les stratèges de la banque appréhendent un dollar à 0,90$ US pour la première moitié de 2014, ce qui devrait faire baisser l’enthousiasme pour le titre à court terme.
Monsieur Doerksen s’attend aussi à ce qu’Air Canada augmente sa capacité de 15-20% sur les routes transatlantiques à l’été 2014. Même si cette hausse de capacité viendra à plus faible coût (Rouge), elle exercera une pression sur les prix.
L’anticipation de bénéfice 2013 est à 1,18$ par action, celle 2014 est à 1,13$.
La cible est à 8$.
Reitmans (RET.A, 5,85$) : le dividende amputé, les fondamentaux demeurent incertains
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,09$ par action, supérieur à l’attente maison à 0,06$, mais ampute de 75% son dividende qu’elle ramène à 0,05$ par trimestre.
Mark Petrie indique qu’il avait déjà souligné la probabilité d’une coupe du dividende, mais qu’il s’attendait à ce qu’elle soit moins sévère. La direction indique qu’elle vise à verser un dividende de 50% à 80% du bénéfice soutenable.
L’analyste indique que même si le risque à la baisse semble limité pour le titre, le potentiel haussier semble lui aussi assez limité à court terme.
L’anticipation de bénéfice 2014 est à 0,22$ par action, celle 2015 à 0,33$.
La cible 12-18 mois est à 8$.
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