Que faire avec les titres de Banque Nationale, Banque de Montréal et Nemaska Lithium? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Banque Nationale (NA, 61,80$): bons résultats
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d'achat.
Au deuxième trimestre, l'institution rapporte un bénéfice ajusté de 1,45$ par action, comparativement à une attente maison à 1,40$ et un consensus à 1,39$.
Scott Chan explique que la Nationale a bénéficié des marchés financiers (plus de négociation de FNB, d'options, etc.), de ses activités de gestion de fortune (bon momentum dans la vente de différents produits) et a bien fait dans ses activités internationales. Pendant ce temps, ses activités de prêts personnels et commerciaux ont été relativement conformes aux attentes.
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L'analyste dit s'attendre à ce que le bénéfice augmente de 10% en 2018 et de 8% en 2019 (octobre), une croissance supérieure à celle des pairs.
Il note que le titre se négocie actuellement à 9,7 fois son anticipation de bénéfice 2019, un escompte de 7% sur les six grandes banques. Malgré sa bonne performance boursière des derniers mois, il dit continuer d'aimer la Nationale, notamment en raison des fondamentaux positifs de l'économie du Québec.
Le dividende est à 2,48$ par action (4%).
La cible est maintenue à 69$.
Banque de Montréal (BMO, 99,84$): bon résultats, hausse de recommandation
Financière Banque Nationale hausse sa recommandation à "surperformance".
Au deuxième trimestre, l'institution rapporte un bénéfice ajusté de 2,20$ par action, comparativement à une attente maison à 2,16$ et un consensus à 2,12$.
Gabriel Dechaine indique qu'après avoir livré un ratio de levier d'exploitation (pourcentage de changement du bénéfice avant intérêts et impôts/pourcentage de changement des ventes) négatif de 2%, BMO rapporte un ratio en rebond à 3,5% pour le trimestre, ce qui la ramène sur le chemin de son objectif de 2% pour 2018.
L'analyste croit que le momentum pourrait se maintenir au-delà de 2018, particulièrement avec l'annonce d'une charge de restructuration qui devrait rapporter des économies de 185 M$, principalement en 2019.
Il s'attend à ce que les investisseurs tablant sur la thématique des améliorations d'efficacité soient attirés par le titre de la Banque de Montréal.
Outre ce volet, M. Dechaine dit hausser sa recommandation en raison du mixte géographique du réseau de BMO, qui s'étend au Canada et aux États-Unis, et d'une exposition relativement plus faible au consommateur canadien.
Le dividende offre un rendement de 3,7%.
La cible est augmentée de 106$ à 108$.
Nemaska Lithium (NMX, 0,98$): le financement est complété, hausse de recommandation
Financière Banque Nationale hausse sa recommandation à "surperformance".
La société annonce qu'elle a complété des financements public et privé de 360 M$ à 1$ par action.
Rupert Merer indique que l'entreprise vient de finaliser le financement dont elle avait besoin pour la construction de la mine de lithium Whabouchi et de l'usine électrochimique de Shawinigan.
Il souligne que ses besoins étaient de 775 à 825 M$, mais qu'elle s'est donnée un coussin alors que le financement global des projets atteint maintenant 1,1 G$.
L'analyste estime que la mine pourrait entrer en service en deuxième moitié de 2019 et être complétée au troisième trimestre de 2020. L'usine, quant à elle, devrait entrer en service dans la première moitié de 2020.
M. Merer indique qu'avec une cible offrant un rendement de plus de 90%, il augmente sa recommandation. Il croit que Nemaska a un risque technologique gérable et un risque de construction sur les deux prochaines années. Il souligne qu'elle devra contrôler ses coûts avec soin.
La cible est à 1,90$.
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