Que faire avec les titres de la Banque Nationale, Amaya et LinkedIn? Voici quelques recommandations d'analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Banque Nationale (NA, 48,90$): plus d'investissements en techno
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "performance de marché".
L'institution vient de tenir une journée des investisseurs focalisant sur ses activités auprès des particuliers et des entreprises. Le secteur représente 45% des bénéfices de la banque.
Sohrab Movahedi note que l'institution a investi entre 150 et 170 M$ par année en technologie depuis 2011 et qu'elle entend poursuivre avec des investissements de 170 à 200 M$ par année sur l'horizon 2018.
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L'analyste précise que la Nationale souhaite notamment donner du levier à ses activités en allant chercher une plus grande part du portefeuille de ses clients grâce à une meilleure obtention et analyse de leurs données et comportement.
Il souligne que, pour ses activités auprès des entreprises, elle entend également ajouter du personnel.
La banque prévoit que le bénéfice des activités auprès des particuliers et des entreprises devrait connaître une croissance annuelle de 7-8% sur l'horizon 2018. Monsieur Movahedi juge l'objectif atteignable.
La cible est maintenue à 54$.
Amaya Gaming (AYA, 28,23$): les résultats seront meilleurs que prévu
Canaccord Genuity réitère une recommandation d'achat.
Robert Young indique que la société vient de dévoiler des résultats préliminaires pour son premier trimestre et fait le point sur ses désinvestissements en B2B.
Il note que les revenus ajustés pour la période devraient se situer dans une fourchette 363-374 M$, alors que le consensus est à 354,8 M$ et son attente maison à 357 M$.
L'analyste voit positivement le développement. Il précise qu'à la suite des désinvestissements prévu l'endettement devrait baisser.
Monsieur Young précise que le titre se négocie à 11 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) anticipé pour 2016, tout comme ses comparables. Il estime qu'il devrait se négocier à prime.
Les résultats sont prévus pour le 14 mai.
La cible est maintenue à 46$.
LinkedIn (LNKD, 205,21$ US): décrochage
FBN Securities renouvelle une recommandation "surperformance".
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,57$ US par action, conforme au consensus. Pour le deuxième trimestre, la direction s'attend cependant à un bénéfice de 0,28$ US comparativement à un consensus qui se situait à 0,74$ US.
Shebly Seyrafi note que l'aperçu de la direction a fait faire une culbute de 20% au titre.
L'analyste estime que l'entreprise fait face à quelques enjeux à court terme. Elle a notamment augmenté significativement le nombre de ses représentants dans sa division Talent Solutions, ce qui a eu pour effet d'augmenter de 50% le nombre de ses comptes en transition. Les clients semblent apparemment dépenser moins lorsque leur compte est en transition.
L'analyste note aussi que les revenus de la publicité traditionnelle (display) sont en baisse de 10% dans la division Marketing Solutions en raison d'une pression sur les prix engendrée par une migration vers la publicité programmée.
Monsieur Seyrafi estime cependant que la plupart des repères qu'il suit continuent d'afficher une solide croissance.
L'anticipation de bénéfice 2015 est ramenée de 2,95$ US à 1,90$ US par action, celle 2016 de 3,64$ à 2,58$ US.
La cible est abaissée de 300$ à 250$ US.
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