Que faire avec les titres de la Banque Laurentienne, de Corporation Power et de Stantec? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Banque Laurentienne (LB, 49,58 $): un même cours-cible, mais deux opinions divergentes
Sans une charge non récurrente liée au rachat d’actions privilégiées, la hausse de 9 % à 1,35 $ du bénéfice de la Banque Laurentienne est conforme aux prévisions, au troisième trimestre.
Deux analystes saluent le contrôle des coûts de la banque dont le ratio d’efficacité est le meilleur depuis 2011.
Sumit Malhotra, de Banque Scotia, réduit tout de même son cours-cible de 54 à 52 $ parce qu’il juge que la rentabilité de cette banque est plus vulnérable aux marges d’intérêt et au niveau des prêts non performants que ses semblables, en raison d’une croissance plus faible et une moins grande diversité de ses revenus.
À son avis, le titre de la banque continuera donc de s’échanger à un multiple d’évaluation inférieur à celui des autres banques (l’écart est actuellement de 23 %).
M. Malhotra prévoit un bénéfice de 5,46 $ en 2015, soit 5 % de moins que le consensus.
Plus indulgent, son collègue John Aitken, chez Barclays, note que la banque augmente lentement sa valeur comptable et procure le rendement de dividende (4 %) le plus élevé, parmi les banques.
L’analyste croit la banque capable de produire une hausse de 9 % de son bénéfice en 2015, grâce au levier de rentabilité que lui procureront la suppression de ses coûts et la stabilisation des marges d’intérêt.
« Maintenant qu’elle a complété son plan de coupes, la banque pourra concentrer ses efforts sur l’augmentation des revenus », explique-t-il.
La banque est aussi l’une des plus susceptibles d’augmenter son dividende à la fin de l’année, prévoit-il.
Corporation Power (POW, 31,77 $): une valeur mésestimée
Corporation Power (POW, 31,77 $): une valeur mésetimée
Phil Hardie, de Banque Scotia, fait valoir les attributs à la fois prudents et offensifs de Corporation Power, pour les investisseurs à la recherche de titres encore bon marché, offrant aussi de bonnes perspectives de rendement à long terme.
Parmi les entreprises de l’empire de la famille Desmarais, la société de portefeuille qui le chapeaute est la plus intéressante, car son titre est le moins chèrement évalué et offre un moyen de participer à la croissance naturelle de la gestion du patrimoine à long terme liée au vieillissement de la population dans les marchés développés.
En outre, au cours actuel, le marché accorde très peu de valeur à sa filiale européenne Pargesa et aux placements privés de Power, ni au potentiel de rétablissement de l’économie en Europe ou à la possibilité que Power y réalise d’autres investissements.
« Depuis deux ans, Pargesa a le plus contribué à la croissance de la valeur d’actif nette de Power », dit-il.
M. Hardie accorde une valeur de 4,04 $ par action aux placements privés de Power, dont la valeur a crû à un rythme annuel de 9,5 % depuis cinq ans.
Un écart de 18,4 % sépare actuellement le cours de Corporation Power de sa valeur d’actif nette. M. Hardie avance que cet écart retournera à sa moyenne de 15,7 % des 15 dernières années.
Son cours-cible de 36 $ laisse entrevoir un gain potentiel de 13,3 % d’ici un an.
Enfin, Power verse aussi un dividende de 4 %, qui est moins sujet aux soubresauts des marchés financiers que ceux des autres payeurs de dividendes dans le secteur financier.
Stantec (STN, 73,89 $): sa longue stratégie d’acquisitions dans le génie-conseil se poursuit
Stantec (STN, 73,89 $): sa longue stratégie d’acquisitions dans le génie-conseil se poursuit
Fidèle à sa stratégie par acquisition, la société de génie-conseil continue d’ajouter des cabinets de génie-conseil.
En août, Stantec a signé deux lettres d’intention pour acquérir le cabinet Penfield & Smith en Californie et ADD à Boston, poursuivant ainsi sa lente pénétration du marché américain.
Penfield & Smith lui apporte 90 employés et un savoir-faire dans les infrastructures publiques, indique Greg McLeish, de GMP Valeurs mobilières.
Quant à ADD, la firme d’architecture et de design d’intérieur contribuera 200 employés et des revenus de 21 à 27 millions de dollars américains, estime l’analyste.
M. McLeish juge que Stantec est un bon placement à conserver dans le cœur de son portefeuille, car l’entreprise continuera sa longue appréciation, au fur et à mesure qu’elle réalise sa stratégie.
Son cours-cible de 78$ est porteur d’un gain potentiel d’encore 6%, d’ici 12 mois.
L’action de Stantec touche de nouveaux sommets presque quotidiennement. Son titre a procuré un rendement total (incluant les dividendes) de 54,5 %, depuis 12 mois.