Que faire avec les titres de la CIBC, Theratechnologies et Cascades? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Banque CIBC (CM, 107,12$): aubaine ou piège?
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation "surperformance".
Gabriel Dechaine indique que depuis le début de l'année, le titre de la banque est avant-dernier du secteur côté performance. Il précise qu'il espérait que l'escompte qu'affiche le multiple de l'institution par rapport au multiple moyen des autres banques diminue, mais que son espoir a été déçu. Le titre de la CIBC se négocie à un escompte de 15%, par rapport à un escompte historique de 10%.
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L'analyste estime que les investisseurs se demandent actuellement si l'action offre un potentiel de revalorisation ou s'il s'agit d'un piège. Le marché semble notamment préoccupé par le fait que la croissance des activités hypothécaires de la CIBC a été de près du double de celle de l'industrie en 2016.
Il indique qu'il est difficile de prouver que cette croissance a significativement accru le risque associé à la banque, mais précise qu'un ralentissement de croissance est nécessaire pour réduire le sentiment négatif.
Même s'il se dit déçu par la performance de cette année, monsieur Deschaine maintient la recommandation et une cible à 125$.
Theratechnologies (TH, 7,22$): près du point d'envol?
Marchés mondiaux CIBC réitère une recommandation "surperformance".
Prakash Gowd estime que le titre a un potentiel haussier dans les prochains mois et qu'il devrait être acheté en anticipation de catalyseurs clés.
Il note que le produit ibalizumab, un anticorps monoclonal destiné au traitement de l'infection au VIH-1, a une forte probabilité d'approbation par la FDA pour le 3 janvier, et peut-être même avant.
L'analyste souligne également que la société sera présente à l'événement ID Week, qui se déroulera du 4 au 8 octobre. Il s'agit d'une des conférences médicales les plus importantes sur les maladies infectieuses. À la même époque, elle doit aussi rapporter ses résultats du troisième trimestre, et son produit Egrifta (utilisé pour traiter la répartition anormale des graisses chez les patients atteints du VIH) devrait afficher des revenus en progression par rapport au dernier trimestre grâce à l'ajout de soutien à la force de vente.
Le partenaire de commercialisation TaiMed doit de même avoir des conférences avec la FDA au mois d'octobre au sujet de l'ibalizumab.
La cible 12-18 mois est maintenue à 10,30$.
Cascades (CAS, 15,55$): Georgia Pacific est réputée hausser
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation d'achat.
Keith Howlett indique que la rumeur veut que Georgia Pacific tente d'obtenir pour le 10 octobre des augmentations de 50$ et 60$ US la tonne pour ses carton-caisse. Il note que la tentative de hausse reflète une forte demande et une augmentation du taux d'utilisation des usines.
L'analyste estime que si ces augmentations étaient suivies par l'ensemble des autres sociétés, elles pourraient ajouter près de 6$ à sa cible. Il ne croit cependant pas que les clients les accepteront sans batailler.
Monsieur Howlett juge que les opérations de Cascades, son organisation et son bilan sont dans une forme qui n'a pas été vue depuis plusieurs années.
Il hausse la cible de 16$ à 18$.
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