Que faire avec les titres de Banque CIBC, Banque TD et BCE? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Banque CIBC (CMI, 117,95$): hausse de recommandation
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d'achat et hausse sa cible sur le titre.
Au quatrième trimestre, la CIBC rapporte un bénéfice ajusté de 2,81$ par action, en hausse de 8% sur l'an dernier, et supérieur à l'attente maison à 2,57$ et au consensus à 2,58$.
Mario Mendonca note que les bénéfices en provenance des prêts personnels et commerciaux au Canada ont connu une solide progression de 13%. Il prend acte du commentaire de la direction à l'effet que les nouvelles règles hypothécaires affecteront de 10 à 12% le volume de nouvelles hypothèques, mais hausse tout de même son anticipation de bénéfice 2018 de 10,93$ à 11,43$ par action.
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L'analyste souligne que le titre se négocie à un escompte de 11% sur le bénéfice anticipé pour 2018 par rapport aux autres titres bancaires tandis que, dans les cinq dernières années, cet escompte a en moyenne été de 9%.
À son avis, le marché pénalise trop fortement le titre en raison des préoccupations quant au volume de nouvelles hypothèques et la dilution du bénéfice par action engendrée par l'acquisition de l'américaine PivateBancorp.
Le rendement de dividende est de 4,4%.
La cible est haussée de 125$ à 135$.
Banque TD (TD, 73,24$): sous les attentes
RBC Marchés des capitaux réitère une recommandation "performance de secteur".
Au quatrième trimestre, la TD rapporte un bénéfice de 1,36$ par action, comparativement à une attente maison à 1,40$ et un consensus à 1,39$.
Darko Mihelic indique que malgré l'écart avec les attentes, l'exercice 2017 a été très solide pour l'institution, alors que son bénéfice a connu une progression dans les deux chiffres.
Il s'attend à ce que celle-ci ralentisse à 6% en 2018, tout en précisant qu'il est prudent dans sa projection.
L'analyste croit que la progression de bénéfice pourrait être meilleure que celle des autres banques en 2018. Il estime cependant que ce potentiel supérieur pourrait déjà être considéré dans le prix de l'action.
M. Mihelic note que le titre se négocie en effet à 12,6 fois le consensus attendu alors que la médiane des autres titres bancaires est à 11,9.
L'anticipation de bénéfice 2018 est ajustée de 1,48$ à 1,52$ par action.
La cible est haussée de 72$ à 78$.
BCE (BCE, 61,74$): et voici, Lucky Mobile
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
La société annonce le lancement d'un nouveau service prépayé baptisé Lucky Mobile. Les forfaits vont de 20$ à 40$ et seront dans un premier temps disponible en Ontario, Alberta et Colombie-Britannique à compter du 4 décembre.
Tim Casey juge que l'annonce est neutre et a été bien télégraphiée au marché.
L'analyste croit que le lancement d'une troisième marque (en ajout à Bell Mobilité et Virgin) est un geste stratégique qui devrait aider à: 1-construire une base d'utilisateurs prépayés qui permettra plus tard d'augmenter la base des utilisateurs qui paient après consommation; 2-mieux s'aligner avec les autres joueurs nationaux (Rogers a Chatr et Telus, Public Mobile) pour concurrencer Freedom Mobile; mieux faire face à des préoccupations réglementaires croissantes quant aux coûts des services sans fil.
M. Casey souligne que BCE est sous-représentée dans le créneau du prépayé avec une part de marché de 20%, alors que celle de Rogers est d'environ 46%, Telus 25% et Freedom/Shaw 10%.
La cible est maintenue à 64$.
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