Que faire avec les titres d'Apple, Roots et Hudson Bay? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Apple (AAPL, 221,07$ US): trois nouveaux iPhone
RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
La société vient de dévoiler trois nouveaux iPhone: le iPhone XS Max (écran de 6,5 pouces, OLED), le iPhone XS (5,8 pouces, OLED) et le iPhone XR (6,1 pouces, LCD).
Amit Daryanani indique que la véritable surprise est dans le prix des appareils. Les prix de détail de ceux-ci sont respectivement de 1099$ US, 999$ US et 749$ US. À titre comparatif, l'an dernier, les prix des iPhone X, 8+ et 8 étaient respectivement de 999$ US, 799$ US et 699$ US.
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L'analyste s'attend à ce que la société vende probablement moins de nouveaux appareils que ce qu'il anticipait initialement, mais avec une plus forte marge.
Il précise qu'elle offrira maintenant 64 lignes différentes d'iPhone et s'adresse à un vaste marché (prix de 499$ à 1 449$ US).
M. Daryanani maintient sa recommandation en mentionnant que, dans un environnement où les volumes d'iPhone n'augmentent pas, Apple est bien positionnée pour maintenir une croissance de ses ventes dans le milieu de la fourchette à un chiffre, de même qu'une croissance du bénéfice par action dans le milieu ou le bas de la fourchette à deux chiffres.
Le titre se négocie à 16,6 fois son anticipation 2019 (septembre).
La cible est maintenue à 240$ US.
Roots (ROOT, 7,87$): résultats décevants
Marchés mondiaux CIBC réitère une recommandation "neutre".
Au deuxième trimestre, la société rapporte une perte de 0,06$ par action alors que le consensus était pour une perte de 0,02$.
Mark Petrie estime qu'à 1%, la croissance des ventes des établissements comparables est en santé, mais est sous ses attentes et celles du marché.
Les ventes de Roots avaient connu une croissance de 16% l'an dernier, mais la direction explique qu'elles bénéficiaient de l'apport exceptionnel des célébrations du 150e anniversaire du Canada.
L'analyste est prêt à accepter une partie du plaidoyer, mais estime qu'il est difficile d'expliquer le ralentissement uniquement par le phénomène.
Il note que la direction maintient ses cibles pour 2019, mais il préfère néanmoins abaisser ses attentes.
M. Petrie souligne notamment que pour atteindre ses prévisions abaissées 2018, Roots devra afficher en deuxième moitié d'année une croissance des ventes comparables de 5-6% et une expansion de sa marge de près de 100 points de base.
Bien qu'il reconnaisse que les bénéfices et les multiples puissent grimper si Roots réussit à exécuter son plan, l'accélération de la croissance repose à ses yeux sur des initiatives qui n'ont pas encore fait leurs preuves.
L'anticipation 2018 passe de 0,72$ à 0,66$ par action, celle 2019 de 0,86$ à 0,83$.
La cible est maintenue à 10$.
Hudson Bay (HBC, 11,40$): hausse de cible
Financière Banque Nationale réitère une recommandation "performance de secteur" et hausse sa cible.
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 33 M$, comparativement à une attente maison à 32 M$ et un consensus à 23 M$.
Vishal Shreedhar dit considérer les résultats comme "constructifs" étant donné la croissance observée en Amérique du nord, bien qu'il précise que celle-ci s'appuie sur une faible base.
L'analyste rappelle que Hudson Bay a annoncé mardi un joint-venture avec SIGNA pour ses activités européennes. Il y voit du positif en ce que l'entreprise reçoit 616 M$ CAN qu'elle pourra affecter principalement au remboursement de sa dette, tout en augmentant la valeur de l'intérêt de 50% qu'elle conserve dans les actifs immobiliers allemands.
M. Shreedhar dit voir un investissement dans La Baie comme étant hautement spéculatif et la visibilité comme étant faible. Il estime que de la valeur sera créée pour les investisseurs si la société est en mesure d'opérer un renversement dans ses activités de détail.
La cible est tout de même haussée de 11$ à 13$ pour tenir compte des développements avec SIGNA.