Que faire avec les titres d’Apple, d’Aliments Maple Leaf et de Mines Richmont. Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Apple (AAPL, 128,14$US): 570 millions d’utilisateurs, une manne pour les services, les marges, les bénéfices et le retour de capital
Bien que le titre d’Apple réagit à court terme au niveau trimestriel des ventes de l’iPhone, Michael Walkley, de Canaccord Genuity, prend du recul pour établir les perspectives de la société.
La vente record de 78,3 millions d’iPhone au premier trimestre et la hausse de 683 à 695$US du prix moyen par appareil, au premier trimestre, sont certes de bonnes nouvelles pour Apple, mais les difficultés des appareils Galaxy Note 7 de son rival ont certainement donné un coup de pouce.
Ces ventes ont toutefois beaucoup plus de valeur pour l’entreprise qui pourra offrir ses futurs appareils, ses applications, ses logiciels et ses services à une base de 570 millions d’utilisateurs, fait valoir M. Walkley.
Le nouvel iPhone 8, attendu en septembre, marquera le dixième anniversaire de cet appareil, ce qui devrait aussi déclencher un bon cycle de remplacement, croit-il.
D’ici quatre ans, Apple prévoit doubler les revenus de ses services, le double du rythme prévu par la plupart des analystes.
La croissance à deux chiffres du nombre d’utilisateurs nourrira les flux de trésorerie qui à leur tour alimenteront le retour du capital aux actionnaires.
Il faut voir l’entreprise en terme de rendement total, dit-il.
Malgré le premier recul des ventes de ses appareils iPhone en 2016, la société a racheté 10,9 milliards de dollars(G$US) de ses actions et versé 3,1G$US de dividendes à ses actionnaires, au premier trimestre.
L’analyste de Canacord Genuity augmente son cours cible de 140 à 142$US et prévoit que les bénéfices d’Apple franchiront le cap de 10$US par action en 2018.
Aliments Maple Leaf (MFI, 29,13$): le producteur de viandes a 444M$ de capital à déployer
Aliments Maple Leaf (MFI, 29,13$): le producteur de viandes a 444M$ de capital à déployer
L’ontarienne Aliments Maple Leaf a déjà doublé sa marge d’exploitation grâce à un plan de redressement laborieux qui s’est étalé sur six ans, mais le producteur de viandes et de volaille entre dans une nouvelle phase de relance.
«La société a maintenant le réseau d’usines et la stratégie qu’il lui faut pour dégager des marges de plus de 10% de façon durable, malgré les fluctuations du prix de la viande», prévoit Irene Nattel, de RBC Marchés des capitaux, juge que la société
La baisse de 17% des prix au comptant du porc depuis un an améliore ses marges de transformation, à plus court terme.
L’entreprise restructurée passe en mode croissance afin de gagner des parts de marché en Amérique du Nord parmi les producteurs aux pratiques durables.
Cette croissance pourrait prendre la forme d’acquisitions ou de nouvelles usines, entrevoit Mme Nattel.
«Le scénario le plus probable est une série d’investissements, notamment dans la volaille. La société veut rapprocher ses marges de celles des premiers de classe de son industrie», indique l’analyste.
L’entreprise dispose d’une encaisse de 444,3M$, des sommes qu’elle compte répartir en priorité en relevant annuellement son dividende, en rachetant plus activement ses actions et en réinvestissant dans ses usines.
Mme Nattel prévoit le rachat annuel d’environ 7,5% de ses actions dans son modèle financier.
«À mesure que les investisseurs réaliseront que ses marges resteront plus élevées et plus stables qu’avant, le titre devrait bénéficier d’une ré-évaluation à la hausse», croit-elle.
L’analyste de RBC augmente son cours cible de 34 à 35$.
Mines Richmont (RIC, 11,16$): le bond de 34% des réserves de bon augure pour la production future
Mines Richmont (RIC, 11,16$): le bond de 34% des réserves de bon augure pour la production future
La hausse de 34% des réserves et de 11% de la teneur d’or à la mine ontarienne Island Gold est de bon augure pour la production future de Mines Richmont, croit Jeff Killeen, de CIBC Marchés des capitaux.
L’analyste prévoit que ces nouvelles évaluations entraîneront une augmentation de 15% de la production et de 33% des flux de trésorerie à Island Gold, en 2017.
L’espérance de vie de la mine ontarienne augmente aussi d’au moins trois ans, à huit ans.
M. Killeen accroît donc la valeur d’actif nette du producteur, un important étalon de mesure pour les titres aurifères, de 30% à 15,31$ par action.
En conséquence, son cours cible passe de 14,50 à 15,50$ et sa recommandation passe de neutre à acheter.
Cet objectif repose sur un multiple de 11 fois les flux de trésorerie annuels moyens de 1,44$ par action.
Il s’agit d’une légère plus-value par rapport à l’industrie qui se justifie en partie par l’absence totale de risque géopolitique pour ce producteur canadien.
Les dirigeants de Richmont dévoileront leurs orientations annuelles plus tard cette semaine.
Les résultats d’une analyse plus approfondie de la qualité des réserves de la mine Island Gold seront également dévoilés au deuxième trimestre.
L’action de Richmont gagne 3,5% en matinée le 1er février, ce qui porte son gain à 119% depuis 12 mois.
Le bond de 9% du cours d’or en 2016, et d’encore 4,5% en janvier, provoque une nouvelle réévaluation du titre, dont le sommet annuel de 15,01$ remonte à septembre 2016.