Que faire avec les titres d'Amazon, Cascades et Transat? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Amazon (AMZN, 1025,67$ US): amorce de suivi pour le moins pessimiste
FinTrust Brokerage Services amorce le suivi avec une recommandation de vente.
Allen Gillespie et Cliff Hodge notent que dans les 10 dernières années, le bénéfice de la société a augmenté de 22% par année. Ils estiment qu'au cours actuel, les investisseurs évaluent qu'Amazon sera en situation de monopole pour les 20 prochaines années et projettent une croissance des bénéfices apparentée.
Les analystes disent comprendre la valeur accordée par le marché. À la recherche d'un comparable historique, ils optent pour la Dutch East India company, qui a affiché un rendement moyen de 18% par année dans ses 200 ans de monopole.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
Messieurs Gillespie et Hodge notent cependant que ces rendements ont été réalisés de façon fort irrégulière dans le temps. Ils soulignent que le titre de la Dutch East India a affiché son plus faible rendement de dividende à vie (3,5%) en 1720, alors que son action se négociait à 1100$, son plus haut niveau à vie. C'était l'époque où le système monétaire de John Law atteignait son apogée.
Amazon ne verse pas de dividende, mais en utilisant ses flux de trésorerie, et en simulant un dividende de 3,5%, les analystes calculent que le prix de l'action d'Amazon devrait valoir 634$ US.
Leur cible est à 640$ US.
Cascades (CAS, 17,55$): décrochage inattendu
Banque Scotia renouvelle une recommandation "performance de secteur".
Benoit Laprade note que le titre de la société a subitement reculé de 7% vendredi.
Il attribue le pas arrière aux craintes d'une augmentation du prix du vieux carton ondulé, qui constitue une partie de la matière première de l'entreprise.
La Chine a fait savoir à l'Organisation mondiale du commerce qu'elle entendait bannir l'importation de certains papiers recyclés. De l'avis de l'analyste, la mesure pourrait faire en sorte de faire augmenter le prix des types de papiers échappant au bannissement.
Monsieur Laprade voit cependant un certain nombre de facteurs d'atténuation. Il précise qu'une partie de la production de Cascades utilise aussi des matières non recyclées, dont les prix pourraient baisser. Les prix des cartons d'emballage pourraient aussi être augmentés.
La cible est maintenue à 17$.
Transat (TRZ, 6,80$): ce que pourrait un jour valoir la société
Desjardins Marché des capitaux réitère une recommandation d'achat.
À la suite de la décision de Transat de vendre sa participation dans Ocean Hotels, Benoit Poirier s'attarde aux principaux leviers susceptibles de créer de la valeur dans l'avenir. Il en vient à la conclusion qu'à long terme le titre pourrait éventuellement toucher 26$.
L'analyste tient compte du fait que l'entreprise devrait avoir pour 330 M$ de liquidités à la fin de 2017. Il jauge aussi le potentiel des activités de voyagiste, l'impact de la récente hausse du dollar canadien et la stratégie hôtelière que la société souhaite mettre en place.
Monsieur Poirier s'attend à ce que plus de détails soient éventuellement fournis sur la stratégie hôtelière de Transat, et viennent dissiper une partie des doutes actuellement dans le marché. Il souligne en outre que la société a obtenu un bon succès avec son investissement dans Ocean Hotels, qui, depuis 2007, lui a procuré un rendement sur l'investissement de 13% par année.
À moyen terme, l'analyste maintient sa cible à 9$.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT