Que faire avec les titres d'Alphabet, du Canadien National et de Barrick Gold? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Alphabet (GOOGL, 1073,81$ US): il faudrait un nouveau catalyseur
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "performance de marché".
Daniel Salmon indique qu'en évacuant tout le bruit attribuable à des changements comptables, les résultats du premier trimestre sont largement conformes aux attentes: des revenus solides, mais une marge bénéficiaire qui est de nouveau faible.
L'analyste soutient que cette réalité semble de plus en plus prise en compte dans les attentes des investisseurs, mais demeure tout de même un défi. Il estime qu'il faudra une nouvelle histoire pour que le titre connaisse une progression significative (monétisation de Maps, commercialisation de Waymo, etc.).
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M. Salmon croit que les activités d'engin de recherche de Google, qui, par nature, sont volontaires, aideront Alphabet à faire contrepoids à un éventuel projet de réglementation sur la protection des données en général. Il dit cependant continuer de voir la croissance publicitaire chez Amazon comme la plus importante variable à long terme.
L'anticipation de bénéfice par action 2018 est haussée de 42,33$ à 46,04$ US, celle 2019 passe de 48,76$ à 48,47$ US.
La cible est maintenue à 1 100$ US.
Canadien National (CNR, 96,58$): l'aperçu est mieux que prévu
RBC Marchés des capitaux réitère une recommandation "surperformance".
Au premier trimestre, le transporteur ferroviaire rapporte un bénéfice de 1$ par action, conforme au consensus et à l'attente maison.
Walter Spracklin indique qu'à la suite d'un trimestre plus difficile en termes de volumes, la direction ramène son anticipation de croissance du bénéfice 2018 d'une fourchette 5-8% à une fourchette 2-5%.
L'analyste souligne qu'étant donné le recul de 13% du bénéfice au premier trimestre, l'aperçu postule un rebond plutôt significatif pour le reste de l'année. Il avait auparavant ramené son anticipation personnelle de croissance à zéro. À la lumière du nouvel aperçu, il fait passer son anticipation 2018 de 5,01$ à 5,15$ par action (aperçu entre 5,10$ et 5,25$). L'anticipation 2019 grimpe aussi de 5,65$ à 5,75$.
Même s'il hausse ses prévisions en conformité avec l'aperçu, M. Spracklin se dit pleinement conscient de la nécessité d'exécuter avec succès les initiatives d'expansion du réseau qui ont récemment été amorcées.
La cible est haussée de 105$ à 107$.
Barrick Gold (ABX, 12,92$ US): bons résultats, forte évaluation
Marchés mondiaux CIBC renouvelle une recommandation "neutre".
Au premier trimestre, le géant aurifère rapporte un bénéfice de 0,15$ par action, comparativement à un consensus à 0,14$ et une attente maison à 0,10$.
David Haughton indique que la focalisation sur l'efficacité des coûts rapporte un autre solide trimestre. Il précise que Barrick maintient sa stratégie d'investissement discipliné, tout en maximisant les flux de trésorerie.
L'analyste trouve cependant que l'évaluation de la société demeure riche par rapport aux pairs étant donné son profil de production déclinante. Il souligne que le titre se négocie à 1,8 fois sa valeur nette actuelle (net present value) alors que les comparables sont plutôt à 1,6 fois.
La cible 12-18 mois est maintenue à 17$ US.
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