Que faire avec les titres d'Alphabet, Bombardier et Cogeco Communications? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Alphabet (GOOGL, 1 211$ US): solides résultats
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "performance de marché".
Daniel Salmon estime qu'en excluant les éléments extraordinaires (dont l'amende de l'Union européenne) et en ajustant le taux d'imposition à 15%, Google rapporterait à son deuxième trimestre un bénéfice d'environ 10,23$ US par action, comparativement à une attente maison à 9,80$ et un consensus à 9,66$ US.
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L'analyste note qu'à 26,3%, la croissance des revenus a été très forte, grâce aux requêtes de recherche sur le mobile, sur l'ordinateur traditionnel et à YouTube. Il souligne que les investissements que fait l'entreprise dans toutes ses divisions rapportent et que la croissance des revenus demeure la plus forte que l'on ait vue depuis des années.
M. Salmon précise cependant que la marge bénéficiaire de l'entreprise continue de diminuer. Avec les investissements qui augmentent (diminuent les flux de trésorerie) et un consensus qui lui semble trop élevé sur le marché pour les bénéfices des années à venir, il dit être confortable sur les lignes de côté.
L'anticipation de bénéfice 2018 est ramenée de 45,36$ US par action à 40,61$ US; celle 2019 passe de 46,83$ US à 48,21$ US.
La cible est haussée de 1 100$ à 1 150$ US.
Bombardier (BBD.B, 4,85$): 2018, l'année des étapes importantes
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation "surperformance".
La société doit rapporter ses résultats du deuxième trimestre le 2 août et Fadi Chamoun ajuste ses prévisions. Il attend un bénéfice de 0,01$ par action.
L'analyste indique que l'entreprise est à peu près à mi-chemin d'un plan de transformation qui, croit-il, la positionnera comme un important leader de l'aviation d'affaires et du secteur du transport, avec un potentiel de croissance attrayant.
Sur la base des objectifs 2020 de la direction, il voit la valeur nette des actifs de Bombardier potentiellement atteindre 6$ par action.
M. Chamoun précise qu'avec le temps, 2 à 3$ d'évaluation devraient s'ajouter grâce à une meilleure visibilité sur la valeur du CSeries, une reprise mieux établie dans les avions d'affaires, et un endettement plus faible.
La cible est à 6$.
Cogeco Communications (CCA, 69,20$): hausses de recommandation
Canaccord Genuity hausse sa recommandation de "conserver" à "achat".
Aravinda Galappatthige indique que le titre a reculé de 20% cette année en raison d'une faible addition d'abonnés, du bruit autour de l'intégration de ABB et de préoccupations quant à une possible entrée dans le sans fil.
L'analyste croit qu'il est maintenant à un intéressant niveau d'entrée. Il estime que la croissance organique de l'entreprise s'améliore grâce à ses activités américaines.
Il dit également ne pas s'inquiéter outre mesure d'une possible incursion dans le sans fil canadien. M. Galappatthige souligne que la direction a expliqué que ses priorités sont de développer ses activités américaines et de construire ses capacités à large bande. Il précise que son objectif est de maintenir son endettement sous les 4 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) avec un objectif à long terme de 3 fois.
Il se dit en outre encouragé par l'aperçu initial de la direction qui voit son BAIIA croître de 3 à 5% de manière organique en 2019 et les flux de trésorerie libres avancer de 18 à 25%.
La cible est haussée de 73$ à 79$.
Maher Yaghi, de Desjardins Marché des capitaux, hausse aussi aujourd'hui sa recommandation à "achat", avec une cible à 82$.
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