Que faire avec les titres d'Alphabet, Bombardier et Canadian Tire? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Alphabet (GOOGL, 998,31$ US): résultats bien reçus
Deutsche Bank Securities renouvelle une recommandation d'achat.
Lloyd Walmsley indique que les résultats du deuxième trimestre sont largement positifs, alors que les revenus en provenance des sites de Google sont en hausse de 21,8% (en excluant les variations de taux de change). Le consensus attendait plutôt une progression de 21,1%.
La direction indique que la force de la progression est le reflet d'une bonne performance de Youtube et des recherches sur mobile.
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L'analyste note que la marge bénéficiaire de l'entreprise au bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) est cependant un peu plus faible que ce qu'il attendait (54,2% contre 54,9%). Il attribue la situation à un coût d'acquisition de trafic qui continue d'augmenter.
Monsieur Walmsley note aussi qu'un taux d'imposition plus faible (12%) est venu sauver le bénéfice par action. Bien qu'il ne s'attende pas à ce que le taux demeure à ce niveau, il croit qu'à court terme il pourrait se trouver ici une source de propulsion pour le titre si le taux demeure sous sa moyenne long terme de 19-20%. Le consensus est en effet pour un taux d'imposition de 22,5% en 2018, selon FactSet.
L'analyste ajoute continuer de voir plusieurs perspectives de croissance attrayantes pour Google (recherche sur mobile, Youtube, Pixel, cloud, etc.).
L'anticipation de bénéfice proforma 2017 est haussée de 43,50$ US à 44$ US, celle 2018 est à 52$ US.
La cible est ramenée de 1 258$ à 1 220$ US.
Bombardier (BBD.B, 2,38$): des commandes sont nécessaires
Banque Scotia réitère une recommandation "surperformance de secteur".
La société doit rapporter ses résultats du deuxième trimestre vendredi. La maison s'attend à une perte par action de 0,03$, la moitié de celle encourue au deuxième trimestre 2016.
Turan Quettawala dit croire que les résultats continueront d'afficher des progrès, particulièrement au chapitre des marges et des flux de trésorerie. Il estime que ces progrès devraient aider l'entreprise à atteindre ses cibles pour 2018.
L'analyste note cependant que les investisseurs ont à l'esprit les faibles commandes de CSeries, la plainte de Boeing qui recherche des droits anti-dumping, et des préoccupations quant aux revenus futurs des avions d'affaires.
Monsieur Quettawala croit qu'une commande de CSeries est désespérément nécessaire pour pallier aux craintes des investisseurs à l'effet que le programme perd de son momentum.
À son avis, le titre de Bombardier pourrait faire du surplace jusqu'à ce que ces enjeux soient résolus.
La cible est à 3,25$.
Canadian Tire (CTC.A, 143,90$): la correction semble trop forte
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d'achat.
La société doit rapporter ses résultats du deuxième trimestre le 10 août. La maison attend un bénéfice de 2,54$ par action.
Brian Morrison note que le titre est en recul de 15% depuis le sommet qu'il a atteint lors de la publication des résultats du premier trimestre. Le recul a effacé la majorité du gain qui avait été enregistré en 2017.
L'analyste attribue la baisse à des préoccupations sur l'environnement macro-économique du secteur du détail, les progrès du e-commerce qui fait concurrence et, dans une moindre mesure, les perspectives pour les activités de cartes de crédit.
Il juge cependant que ces préoccupations sont exagérées par rapport à la correction observée.
Monsieur Morrison maintient ses anticipations de bénéfices. Il souligne néanmoins que les résultats du deuxième trimestre seront stables par rapport à 2016 en raison d'une météo défavorable et de comparables plus difficiles à battre.
L'anticipation de bénéfice 2017 est à 10,12$ par action, celle 2018 à 10,70$.
La cible est à 190$.
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