Que faire avec les titres d’Alcoa, Jean Coutu et du Canadien Pacifique? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Alcoa (AA, 9,74$ US) : bons résultats, mais…
Sterne Agee renouvelle une recommandation «neutre».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,07$ US par action, comparativement à un consensus à 0,02$ US.
Josh Sullivan indique que les opérations en amont (bauxite, alumine, aluminium, etc.) continuent de faire mieux que les attentes étant donné un meilleur contrôle des prix et un meilleur environnement de prix.
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L’analyste note cependant que l’aperçu 2016 est réduit pour les activités à valeur ajoutée qui doivent prochainement faire l’objet d’un essaimage dans une nouvelle entité (automobile et aéronautique).
Monsieur Sullivan estime que la somme des entités d’Alcoa justifie une cible à 10$ US. Il croit toutefois qu’étant donné la séparation à venir en deux entités, les cours pourraient être volatils.
Jean Coutu (PJC.A, 21,46$) : hausse de cible
Financière Banque Nationale réitère une recommandation «performance de secteur».
La société doit rapporter ses résultats du quatrième trimestre le 27 avril.
Vishal Shreedhar attend un bénéfice de 0,30$ par action, identique au bénéfice de l’an dernier et conforme au consensus.
L’analyste dit s’attendre à un éclairage supplémentaire sur certains enjeux auxquels fait face Jean Coutu. Au nombre de ceux-ci, se trouve le retrait toujours à venir du plafond de 15% sur les frais professionnels versés aux pharmaciens par les fabricants de médicaments génériques (et dont la hausse peut heurter la filiale Pro Doc). Se trouve aussi l’enjeu quant à la possibilité pour le gouvernement du Québec de lancer des appels d’offres pour un approvisionnement exclusif de certains médicaments génériques.
Monsieur Shreedhar note que Jean Coutu a racheté environ 2,2 millions d’actions au coût de 42 M$ au cours du quatrième trimestre. Il indique que c’est la première fois que l’entreprise rachète des actions depuis un an, probablement en raison du recul des cours. Il s’attend à ce que le dividende soit haussé de 0,11$ à 0,12$ par trimestre (2,2% annuellement).
La cible est haussée de 20$ à 21$.
Canadien Pacifique (CP, 175,31$) : fin du projet d’acquisition
Raymond James renouvelle une recommandation «surperformance».
La société annonce qu’elle renonce à son projet d’acquisition de Norfolk Southern aux États-Unis.
Steve Hansen indique que l’opposition à l’acquisition venait désormais de tous les côtés (Département de la justice, politiciens, syndicats, etc.) et que la direction du CP n’avait pas encore réussi à engager un dialogue avec celle de Norfolk.
L’analyste voit positivement la fin du projet. Il estime que la direction pourra de nouveau se concentrer sur l’exploitation du CP, ce qui devrait aider à faire avancer le titre, après une longue période d’incertitude stratégique.
Monsieur Hansen souligne que depuis le lancement de l’offre d’achat, le titre du CP a fait moins bien que celui du CN par 7,5% et qu’il se négocie maintenant à un écart de multiple de 1,3 fois le bénéfice. À son avis, cet écart devrait se refermer dans les prochains mois.
La cible est à 185$.
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