Que faire avec les titres d’AlarmForce, Sears Canada et BCE? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
AlarmForce (AF, 10,50$) : amorce de suivi
Mackie Research amorce le suivi avec une recommandation d’achat.
La société est le second fournisseur de services de protection à la maison, avec 110 000 clients à ses services d’alarmes, de vidéo ou d’urgence santé et une part de marché de 3% (derrière ATD à 19%).
Russell Stanley indique que le concurrent ATD estime que l’industrie a une pénétration de marché de 25% au Canada, ce qui laisse un espace significatif pour de l’expansion.
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L’analyste note que le géant vient de faire l’objet d’une offre publique d’achat de la part d’Apollo Global Management et que le titre d’AlarmForce se négocie à un escompte de 43% par rapport au prix de vente.
Monsieur Stanley souligne que l’entreprise a nommé, il y a quelque temps, un nouveau chef de direction (Graham Badun) et un nouveau chef de la direction financière (Chris Lynch). Il croit que la nouvelle direction sera en mesure de relancer la croissance organique et par acquisitions de la société.
L’anticipation de bénéfice par action 2016 est à 0,78$, celle 2017 est à 0,95$.
La cible est à 16$.
Sears Canada (SCC, 3,60$) : beaucoup de liquidités, mais des pertes et des obligations
Desjardins Marché des capitaux réitère une recommandation de vente.
Keith Howlett indique que le détaillant a terminé l’année avec d’importantes liquidités de 313,9 M$ et que 220,5 M$ viendront s’ajouter en 2016 en provenance de ventes d’emplacements déjà annoncées.
L’analyste estime que la société détient toujours pour 350 M$ d’actifs immobiliers qui lui appartiennent en propre.
Il croit que son plan de match de l’entreprise est d’atteindre l’équilibre financier ou de s’en rapprocher le plus possible de manière à ce que ses locateurs croient qu’elle restera en affaires pour plusieurs années encore et soient tentés de lui racheter un certain nombre de baux de location qui sont sous la valeur du marché.
Monsieur Howlett juge cependant que les engagements envers les employés sont élevés (près de 350 M$), notamment en raison des régimes de retraite, tout comme ceux envers les locateurs (376,3 M$).
La cible est ramenée de 8,50$ à 4,50$.
BCE (BCE, 59,09$) : l’objectif à long terme
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
Aravinda Galappatthige dit avoir assisté à une série de rencontres avec BCE ces derniers jours.
L’analyste indique que l’objectif principal de l’entreprise est de maintenir à long terme une croissance de son bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 2,5-3% de manière à faire croître les flux de trésorerie de 5% et pouvoir ainsi annuellement augmenter le dividende du même ordre de grandeur (5%).
Monsieur Galappatthige précise que ses prévisions postulent une croissance de 2,6% du BAIIA annuellement jusqu’en 2019.
Le dividende est à 2,73$ par action (4,6%).
La cible est à 61$.
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