Que faire avec les titres d’Air Canada, WetsJet, Valeant et Exfo? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Air Canada (AC, 9,70$); WestJet (WJA, 20,29$): un nouveau concurrent entre en piste
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «surperformance» sur chacun des deux titres.
Un nouveau concurrent, NewLeaf Travel, doit entrer en opération au mois de février. Le nouveau joueur n’offrira pas de forfaits et les voyageurs devront ajouter des débours pour la réservation, les bagages enregistrés et le pré-embarquement. Pour diminuer les coûts de distribution, les billets seront vendus exclusivement sur le site web de la société. Dans la même optique, celle-ci utilisera des aéroports secondaires (Hamilton comme alternative à Pearson; Abbotsford comme alternative à Vancouver). Les vols seront sous-traités à Flair Airlines, un opérateur de Kelowna. Le Québec n’est pas pour l’instant sur la liste de desserte de l’entreprise.
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Cameron Doerksen se livre à quelques comparaisons de prix et constate que sur différentes destinations (Toronto-Winnipeg, Winnipeg-Vancouver et Toronto-Halifax), les tarifs du nouveaux transporteur sont au minimum de 100$ inférieurs à ceux d’Air Canada et WestJet.
L’analyste indique cependant que la fréquence de desserte de NewLeaf sur ses différentes routes ne sera que de une ou deux fois par semaine. Il juge en conséquence que l’impact sera minimal pour Air Canada et WestJet.
Monsieur Doerksen reconnaît que la capacité continue de grimper dans le secteur aérien et que les prix devraient baisser. Il note cependant que le prix du carburant est lui aussi à un niveau très faible (0,48$ le litre contre 0,66$ le litre au premier trimestre l’an dernier).
La cible est à 15$ sur Air Canada et 26$ sur WestJet.
Valeant (VRX, 100,86$ US) : la santé de Mike Pearson soulève des interrogations
Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat.
La société annonce le retour de l’ancien chef de la direction financière, Howard Schiller, à titre de chef de la direction intérimaire.
Neil Maruoka estime que la nomination est une indication que le conseil d’administration est confiant de voir Mike Pearson récupérer. M. Pearson est depuis quelques jours absent du travail en raison d’une sévère pneumonie. Les pneumonies sévères peuvent parfois entraîner le décès.
L’analyste indique que le non retour de monsieur Pearson serait dramatique pour l’entreprise en ce qu’il est la principale raison de son succès.
Monsieur Maruoka souligne que M. Schiller est la meilleure personne pour agir à titre intérimaire parce qu’il connaît bien l’entreprise. Il précise que sa nomination vient aussi effacer les préoccupations à l’effet que le comptable pouvait avoir quitté l’entreprise parce qu’il voyait poindre des difficultés.
La cible est maintenue à 170$ US.
Exfo (EXFO, 2,87$ US) : un peu faible, mais les perspectives s’améliorent
Financière Banque Nationale fait passer sa recommandation de «sous-performance» à «performance de marché».
Au premier trimestre, la société rapporte des revenus de 55,2 M$, en baisse de 3% sur l’an dernier, sous le consensus à 57,2 M$, mais dans la haute fourchette de l’aperçu.
Kris Thompson note que les commandes sont en hausse de 8% et que l’aperçu des revenus pour le deuxième trimestre (52-57 M$) est conforme aux attentes.
Il précise qu’à 9,6%, la marge du bénéfice d’exploitation (BAIIA) est en amélioration sur celle du dernier trimestre (8,8%) et sur l’an dernier (5,6%).
L’analyste souligne que le titre n’est pas loin de son bas des 52 dernières semaines, alors que les commandes semblent s’améliorer, tout comme la marge bénéficiaire. Il ajoute que l’entreprise doit tenir une journée des investisseurs au printemps, ce qui pourrait attirer l’attention du marché.
La cible est haussée de 3$ à 3,50$ US.
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