Que faire avec les titres d'Air Canada, Twitter et Aecon? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Air Canada (AC, 23,41$): mieux que prévu
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d'achat.
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts, amortissement et location (BAIIAL) de 646 M$, comparativement à un consensus à 554 M$.
Doug Taylor note que la direction réduit son aperçu pour les prochains trimestres, mais précise que le marché avait déjà réduit ses attentes, ce qui explique pourquoi le titre demeure stable.
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L'analyste estime que l'impact de coûts plus élevés en carburant et des risques qui y sont associés est désormais mieux compris et que la focalisation devrait revenir sur des perspectives favorables à moyen terme.
Il dit continuer de voir un potentiel significatif dans le titre alors que l'entreprise poursuivra sa transition vers un profil de croissance plus modeste dans les prochaines années ce qui permettra d'augmenter les flux de trésorerie libres.
Il note que le titre se négocie actuellement à 4,3 fois le BAIIAL et 8,1 fois le bénéfice par action anticipé, alors que les transporteurs américains sont respectivement à 6,2 fois et 10,6 fois. À ses yeux, la plupart des justifications pour expliquer l'écart s'évaporeront dans les trimestres à venir.
La cible est maintenue à 33$.
Twitter (TWTR, 34,12$ US): aperçu décevant
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation "performance de marché".
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,17$ par action, comparativement à une attente maison à 0,15$ et un consensus à 0,16$ US.
Daniel Salmon note cependant que la direction abaisse son aperçu de bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) pour le troisième trimestre. Celui-ci devrait se situer dans une fourchette 215-235 M$, alors que le consensus était à 266,7 M$ US.
L'analyste souligne que le nombre moyen d'usagers mensuels devrait continuer à descendre en raison de l'élimination des faux comptes et des comptes de spam, ce qui aura un impact sur les revenus publicitaires à court terme. Il estime cependant qu'à long terme l'opération est positive en ce qu'elle redonne de la santé à la plateforme. Il souligne que la société continue en outre d'améliorer la pertinence des contenus qu'elle montre à ses usagers, notamment grâce à l'intelligence artificielle.
M. Salmon précise également que les coûts associés à la sécurité devraient continuer de grimper et venir pressuriser les marges.
Il dit maintenir la recommandation jusqu'à ce qu'il ait plus de visibilité si l'utilisation de Twitter peut retrouver la croissance et si l'offre publicitaire à réponse directe (direct response ad products) peut s'accélérer. Il voit dans la réponse directe la variable de monétisation (forte marge) la plus importante.
La cible est à 31$ US.
Aecon (ARE, 16,01$): les choses vont bien
Marchés mondiaux CIBC réitère une recommandation "surperformance".
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 41,4 M$, comparativement à un consensus à 37,7 M$.
Jacob Bout note que le carnet de commandes atteint un niveau record de 6,4 G$. Il ajoute que les perspectives continuent de s'améliorer et cite le chef de direction John Beck qui dit n'avoir jamais été aussi optimiste que maintenant sur les perspectives de l'entreprise.
L'analyste dit lui aussi continuer d'aimer les perspectives en raison d'un environnement favorable aux travaux d'infrastructures au Canada, de marges en amélioration et d'une évaluation attrayante.
La cible est à 20$.
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