Que faire avec les titres d’Air Canada, Sears Canada et Valener? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Air Canada (AC.B, 8,22$) : bons résultats
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».
Au premier trimestre, le transporteur aérien rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts, amortissements et location (BAIIAL) de 147 M$ (+1% année sur année), comparativement à une attente maison et un consensus à 145 M$.
Fadi Chamoun note que les résultats sont somme toute conformes à l’aperçu révisé du début d’avril. Il note que la direction améliore de nouveau son aperçu pour l’exercice quant à ses coûts par siège disponible. Elle anticipait initialement une baisse de 2,5 à 3,5%. L’anticipation est maintenant pour une baisse de 3 à 4%.
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L’analyste précise que, sur la base des réservations effectuées à ce jour, les dirigeants disent également s’attendre à une forte saison estivale.
Monsieur Chamoun estime que le titre a déjà bien fait ces dernières semaines en anticipation des résultats. Il croit cependant que le nouvel aperçu sur les coûts d’exploitation et sur les perspectives du marché sera bien reçu. Particulièrement dans un contexte où le titre affiche une valeur attrayante par rapport à ses pairs américains.
La cible est maintenue à 10$.
Sears Canada (SCC, 16,30$) : à vendre!
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation «performance de secteur».
La société mère annonce la mise en vente de sa filiale canadienne.
Perry Caicco indique que la presque totalité de la valeur de l’entreprise réside dans ses baux commerciaux, alors que ses activités de détail ne valent pas plus de 1$ par action dans leur état actuel.
L’analyste indique que son évaluation des baux est à 15,11$ par action pour les actifs immobiliers, 0,94$ pour les activités de détail et 0,55$ pour l’encaisse.
Il ne croit pas que le cours du titre puisse grandement bénéficier de l’opération de mise en vente. À son avis, la liste des détaillants potentiellement intéressés à Sears Canada est pratiquement inexistante.
Monsieur Caicco ne voit que cinq ou six propriétés intéressantes et à faible coût de location (Fairview, Scarborough, Promenade, Polo Park). Les autres sont situées dans des centres commerciaux de catégorie B ou C.
L’acheteur le plus probable sera à ses yeux un consortium d’investisseurs privés, d’investisseurs immobiliers et de gestionnaires.
La cible est haussée de 16$ à 17$.
Valener (VNR, 15,81$) : conforme aux attentes
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation «conserver».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,77$ par action, comparativement à un consensus à 0,78$ et une attente maison à 0,76$.
Pierre Lacroix estime que, dans un trimestre marqué par des températures plus froides au Québec et une devise canadienne plus faible, les résultats sont conformes aux attentes.
L’analyste dit continuer de voir Valener comme un titre défensif, en raison d’un dividende stable (1$ par action) qui procure un rendement de 6,3%, d’une modeste croissance anticipée des bénéfices à court terme en provenance du projet éolien de la Seigneurie, du potentiel d’un terminal de gaz liquéfié à Québec, et du profil de croissance de Gaz Métro.
Monsieur Lacroix considère le niveau de 15$ et moins comme un point d’entrée attrayant.
La cible est à 16,75$.
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