Que faire avec les titres d'Air Canada, Mason Graphite et Molson Coors? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Air Canada (AC, 23,50$): entente partenariale avec Air China
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d'achat.
La société vient de signer un joint-venture avec Air China qui sera mis en place dans les prochains six mois.
Doug Taylor indique qu'il existait déjà certains accords de collaboration entre les deux sociétés, mais que la nouvelle entente devrait permettre d'offrir plus d'options à la clientèle, de même que de rationaliser la capacité entre le Canada et la Chine.
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L'analyste précise que l'Asie Pacifique représente actuellement environ 15% des revenus d'Air Canada (22% de sa capacité) et une proportion encore plus importante de sa croissance.
Il souligne que la région a été l'objet d'une relative faiblesse dans les derniers trimestres alors qu'un nouvel arrivant est venu perturber le rapport offre/demande. À ses yeux, la nouvelle entente permettra aux deux partenaires de maximiser les rendements dans la région.
La cible est maintenue à 33$.
Mason Graphite (LLG, 1,70$): les permis sont obtenus
Financière Banque Nationale réitère une recommandation "surperformance" (risque spéculatif).
La société vient de recevoir les autorisations environnementales nécessaires pour la construction de sa mine du lac Guéret et son usine de transformation de graphite à Baie Comeau.
Rupert Murer note que le titre a été sous pression récemment, probablement en raison de l'incertitude entourant l'approbation.
Il souligne que l'entreprise a 45 M$ en banque grâce à une émission d'actions en janvier et ne croit pas qu'elle doive se presser pour lever de nouveaux capitaux.
L'analyste estime qu'elle pourrait avoir besoin de 100 M$ en dette et de 52 M$ en actions pour compléter la construction de son projet. Il croit que les entités du gouvernement du Québec pourraient se charger de la dette et que Mason pourrait considérer vendre une partie de son placement de 40 M$ dans NanoXplore. Dans un tel scénario, la société pourrait ne pas avoir à venir au marché, et, si elle y vient, n'y aller que d'une émission d'actions limitée.
M. Murer croit que la production pourrait s'amorcer au milieu de 2019.
Il estime que le marché du graphite pourrait être sous-alimenté dans les prochaines années, notamment en raison de la demande en batteries.
La cible est à 3,30$.
Molson Coors (TAP, 61,79$ US): hausse significative du dividende en vue
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
La société vient de tenir sa journée des investisseurs.
Amit Sharma indique que la direction s'est engagée à retourner en dividende entre 20% et 25% de son bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) lorsque son ratio dette/BAIIA sera redescendu à 3,75 fois.
L'analyste calcule que la chose devrait survenir vers la moitié de 2019, ce qui pourrait faire grimper de 40% le dividende actuel de 1,64$ par action, à 2,29$ (3,7%).
Il souligne que les investisseurs présents ont semblé être déçus que la direction priorise le dividende plutôt que des rachats d'actions. Il estime cependant que, même avec un dividende plus élevé, Molson Coors aura toujours entre 300 et 600 M$ US disponibles pour des rachats d'actions en 2019 et 2020.
M. Sharma estime que le prix du titre est actuellement déprimé et que les perspectives s'améliorent, ce qui offre un point d'entrée attrayant.
L'anticipation de bénéfice 2018 est à 4,90$ US par action, celle 2019 à 5,15$ US.
La cible est à 85$ US.
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