Que faire avec les titres de Cascades, du Groupe Pages jaunes et de Power Corporation? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Cascades (CAS, 13,54$): apparemment, le papier hygiénique est un article saisonnier
Cascades a publié un bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) ajusté de 162 millions $ pour le troisième trimestre de son exercice, un peu en-dessous des attentes des analystes (167M$). C'est aussi un résultat légèrement inférieur à celui du trimestre précédent (186M$) et à peine plus élevé que le même trimestre l'an dernier (161M$). Évidemment, la demande effrénée pour du papier hygiénique provoquée par la pandémie au printemps et durant l'été déforme un peu le portrait, en plus du fait que cette demande, normalement, varie selon les saisons, si on se fie aux propos de Benoit Laprade, de la Banque Scotia, qui voit ces résultats d'un bon œil, dans le contexte.
«Nous nous attendons à ce que la faible demande saisonnière habituelle pour le papier et le carton d'emballage réduire encore un peu le BAIIA pour le trimestre à venir, qui pourrait être légèrement sous celui du quatrième trimestre de 2019, avant que la demande saisonnière ne redécolle et que les prix pour le carton se remettent à grimper dans le trimestre suivant. Avec des coûts peu élevés des matériaux, les résultats devraient être plus solides en 2021», écrit-il.
L'analyste montréalais est positif face à Cascades, lui attribue la cote de performance du secteur et fixe son cours cible à 18,00$.
Groupe Pages jaunes (Y, 12,36$): l'encaisse continue de s'empiler
Groupe Pages jaunes (Y, 12,36$): l'encaisse continue de s'empiler
Le groupe montréalais a publié des résultats trimestriels conformes aux attentes pour son troisième trimestre de l'exercice 2020. Ses revenus ont été de 80,3 millions $, en baisse de 18% sur un an. Le déclin du côté de l'imprimé a été de 20%, et du côté du numérique, il a été de 18%, pour un BAIIA ajusté en baisse de 28% à 27,3M$. Malgré tout, les Pages jaunes ont mieux fait que ce que prévoyaient les observateurs, arrivant à ajouter 31,3M$ à leur flux de trésorerie.
«L'entreprise a maintenant 137 millions $ en poche, ce qui est une somme plus élevée que les débentures échangeables qui seront converties en mai prochain. Mais comme il n'y a aucun signe que les revenus provenant du numérique vont arrêter leur déclin, nous croyons que son bénéfice continuera à descendre», écrit Aravinda Galappathige, de Canaccord Genuity.
L'analyste recommande ce conserver le titre, et conserve son cours cible de 11,00$.
Power Corporation (POW, 28,05$): un peu plus de transparence qui fait du bien
Power Corporation (POW, 28,05$): un peu plus de transparence qui fait du bien
Power Corporation a publié des résultats légèrement sous les attentes pour son troisième trimestre. Le bénéfice par action ajusté est de 0,65$, alors que le marché tablait sur 0,71$, mais en réduisant les effets de certaines charges comptables, il aurait été de 0,81$. Power a revu sa structure corporative et réévalué sa participation dans certaines sociétés, dont Wealthsimple, ce qui affecte les résultats, note Doug Young, de Valeurs mobilières Desjardins.
«C'est un trimestre brouillon, mais les gestes posés par la direction pour simplifier la structure opérationnelle et améliorer les communications sont encourageants. La valeur de la société est attrayante», note l'analyste, qui recommande l'achat du titre de Power.
Celui-ci revoit à la hausse son cours cible, qui passe de 28,00$ à 30,00$.