Que faire avec les titres de Morneau Shepell et de TransForce? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
TransForce (Tor., TFI, 24,40$) : «le meilleur choix de son industrie»
Alain Bédard, le pdg de TransForce, a rencontré l’équipe d’analystes de CIBC Marchés mondiaux. L’analyste Kevin Chiang croit que le transporteur de Saint-Laurent est le meilleur choix de son industrie à la Bourse.
Le transport de marchandises est faible, mais les perspectives sont plus favorables pour le commerce en ligne, constate M. Chiang. Le transporteur a bien l’intention d’en profiter, notamment en intensifiant ses relations avec Amazon (Nasdaq., AMNZ). Le transport de colis et de courrier devrait progresser dans une fourchette de 5% à 10% annuellement, anticipe l’analyste. Il note aussi que l’entreprise souhaite accroître son empreinte aux États-Unis.
Dans le secteur industriel, TransForce est l’une des sociétés qui génèrent les plus généreux flux de trésorerie. Des voix ont cependant critiqué le transporteur d’augmenter ce chiffre grâce à la vente d’actif. M. Chiang croit qu’il faut nuancer. En excluant ce facteur, le rendement des flux de trésorerie passerait de 12% à 10%. C’est toujours beaucoup plus que ce qu’on observe chez les comparables. Ce ratio est de 6% dans le secteur industriel et d’entre 5% à 6% dans le secteur du camionnage.
M. Chiang maintient sa recommandation « performance de secteur » et sa cible de 26$.
Morneau Shepell (Tor., MSI, 17$):un 75 M$ qui change la donne
L’obtention de 75 M$ en financement rend Graham Ryding, de Valeurs mobilières TD, plus optimiste au sujet de Morneau Shepell. Le consultant en ressources humaines et spécialiste de l’actuariat a obtenu ce financement après la conversion de titres de dettes en actions. Cela lui procure la marge de manoeuvre pour faire une autre acquisition, estime-t-il.
L’analyste est encouragé par les perspectives de croissance aux États-Unis, notamment avec l’obtention d’un contrat de l’État de l’Illinois. Cette tendance permet d’amenuiser l’impact de la perte du contrat de la Health Republic Insurance of New York.
Dans l’ensemble, Morneau Sheppel est un bon titre défensif, poursuit M. Graham. La société fondée par le père du ministre des Finances canadien Bill Morneau a des revenus récurrents et vend des produits qui ne sont pas cycliques, souligne-t-il. De plus, son action procure un rendement du dividende de 4,6%.
La recommandation est bonifiée de «conserver » à «acheter ». La cible passe de 18,50$ à 19,50$.