Que faire avec les titres de Genivar, Telus et Home Capital ? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Genivar (GNV, 23,68 $): WSP sauve la mise
La croissance interne de 2,5 % des revenus de la britannique WSP au premier trimestre révèle encore une fois à quel point l’achat de la société internationale de génie-conseil, à l’été 2012, a été fortuite pour Genivar.
WPP compense en effet pour le déclin marqué des activités d’origine de Genivar que les analystes estiment à entre 6 et 10 %, au premier trimestre.
La croissance interne des revenus et du bénéfice d’exploitation du premier trimestre est entièrement attribuable à la progression de plus de 10 % des activités de WSP dans les pays émergents, note Trevor Johnson, de la Financière Banque Nationale.
Grâce à WPP aussi, Genivar a pu maintenir ses objectifs annuels pour des revenus de 1,5 à 1,7 milliard et un bénéfice d’exploitation de 160 à 180 millions de dollars, note Pierre Lacroix, de Valeurs mobilières Desjardins.
Pour 2013, Genivar prévoit des revenus stables au Canada, en Grande-Bretagne et dans le nord de l’Europe, mais une croissance aux États-Unis, en Colombie, au Moyen-Orient, en Australie et en Nouvelle-Zélande.
Au premier trimestre, les fonds générés par l’exploitation de 0,45 $ par action sont suffisants pour couvrir le dividende de 0,375 $. Par contre, le dividende dépasse les flux de trésorerie excédentaires de 0,31 $ par action.
M. Lacroix ne s’inquiète pas trop puisque le premier trimestre est historiquement le plus faible de l’année pour Genivar. Il maintient sa recommandation d’achat et son cours-cible de 26 $.
Genivar dévoilera ses autres aspirations d’acquisition, à l’assemblée annuelle du 13 mai, prévoit Maxim Sytchev, de Dundee Marchés des capitaux. Cet analyste aimerait que la société attende 2014 pour bouger pour laisser plus de temps aux investisseurs d’apprivoiser le potentiel de synergies de WSP.
M. Sytchev est neutre envers l’action de Genivar pour laquelle il maintient son cours-cible de 26,50 $.
Telus (T, 37,52 $) : tour du chapeau au premier trimestre
Telus (T, 37,52 $) : tour du chapeau au premier trimestre
Le deuxième fournisseur sans-fil au pays a réalisé un tour de chapeau au premier trimestre.
Telus a dévoilé des résultats conformes aux attentes, une hausse supérieure aux attentes de 11,5 % du dividende, un prolongement de l’engagement d’une hausse annuelle de 10 % du dividende jusqu’en 2016, et des rachats d’actions annuels totalisant 2 milliards de dollars, d’ici 2017, énumère Tim Casey de BMO Marchés des capitaux.
« Son programme de retour de capital témoigne de la confiance des dirigeants dans les perspectives pour ses bénéfices et poure ses flux de trésorerie, au cours des prochaines années », dit-il.
M. Sklar continue de recommander Telus, bien que le titre ait dépassé son cours-cible de 37,50 $.
Home Capital (HCG, 53,90 $): toujours plus rentable, mieux capitalisée et plus de croissance que les banques
Home Capital (HCG, 53,90 $): toujours plus rentable, mieux capitalisée et plus de croissance que les banques
Le prêteur hypothécaire Home Capital a surpassé les prévisions au premier trimestre de 4 %, avec un bénéfice de 1,72 $ par action.
Ces résultats rassureront ceux qui craignaient l’effet d’un ralentissement du marché immobilier sur les résultats de Home Capital, indique Michael Goldberg, de Valeurs mobilières Desjardins.
Ses marges d’intérêt, ses honoraires et ses nouvelles hypothèques ont tous augmenté, au premier trimestre.
Les prêts totaux sous administration ont crû de 9 % depuis un an. C’est inférieur aux objectifs annuels de 10 à 15 % pour 2013de la société, mais c’est nettement mieux que ce que les banques rapportent, précise M. Goldberg.
Home Capital reste le titre favori de M. Goldberg qui entend relever ses prévisions de bénéfices parce que la hausse des revenus d’honoraires est durable.