Que faire avec les titres de BMO, Dollarama et Harley-Davidson? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Banque de Montréal (Tor., BMO, 86,27$) : ça passe par les économies
La Banque de Montréal (BMO) a commencé la saison des résultats bancaires sur une bonne note. La quatrième institution financière en importance au pays a dépassé les attentes des analystes principalement en réduisant ses dépenses, note Peter Routledge, de la Financière Banque Nationale.
La BMO a dévoilé un bénéfice par action de 1,86$. Le consensus était de 1,81$. L’analyste souligne que toutes ses lignes d’affaires ont fait mieux que prévu. Il attribue cette surperformance à une réduction des dépenses. Il dit s’attendre à ce que toutes les réductions de coûts de la BMO ne contribuent pas uniquement à l’accroissement de la rentabilité. Il prévoit qu’une partie de la marge de manoeuvre dégagée sera réinvestie dans les investissements technologiques.
BMO a dévoilé des pertes sur prêts plus fortes que prévu. La source de ces pertes surprend toutefois M. Routledge. L’augmentation est le lot des prêts commerciaux canadiens et américains. Les pertes sur prêts aux particuliers, pour leur part, sont restées stables malgré la surchauffe de l’immobilier à Vancouver et Toronto.
Les marchés des capitaux ont continué d’afficher de bons résultats, souligne l’analyste. Cela confirme le potentiel de cette division, selon lui.
La Financière Banque Nationale réitère sa recommandation « performance de secteur ». La cible passe de 84$ à 88$.
Dollarama (Tor., DOL, 98,22$): le temps d’acheter du Dollarama
Brian Morrison, de Valeurs mobilières TD, (Tor., DOL) a bonifié sa recommandation de «conserver» à «acheter», juste avant la publication des résultats du deuxième trimestre 2017 le 1er septembre prochain.
Désormais, Dollarama est évalué plus raisonnablement, estime M. Morrison. «Nous croyons que l’évaluation prend maintenant en compte la décélération à venir du rythme de croissance du bénéfice par action», écrit-il.
De plus, l’analyste croit qu’il est plus facile d’anticiper l’avenir pour le détaillant. La société a démontré qu’elle était en mesure de naviguer au travers de la volatilité du marché des devises.
Grâce à la gestion du risque de devise, à l’ajustement de ses prix et à la pertinence de ces produits pour les consommateurs, Dollarama sera en mesure de croître à un rythme de 5% à 9% par année pour «encore plusieurs années», prévoit l’analyste. Cette visibilité mérite une prime pour l’évaluation.
La cible est bonifiée de 105$ à 115$.
Harley-Davidson (NY., HOG, 54,04$) : un nouveau moteur
Harley-Davidson a dévoilé son nouveau modèle de moto pour 2017. Gerrick Johnson, de BMO Marchés des capitaux, y voit une confirmation que la société est au début d’une phase de redressement.
L’attention portée au développement de nouveaux produits démontre des signes avant-coureurs d’un succès, selon l’analyste. D’ailleurs, c’est la première fois en 18 ans que le fabricant fait des changements aussi importants à son moteur, souligne-t-il. Ces derniers devraient plaire aux adeptes de la moto, croit-il.
M. Johnson maintient ses prévisions de bénéfices par action à 3,86$ pour 2016 et à 4,15$ pour 2017.
Il réitère sa recommandation «surperformance» et sa cible de 66$.