Que faire avec les titres d'Alimentation Couche-Tard, Industries Dorel et Aliments Maple Leaf ? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Alimentation Couche-Tard (ATD.B, 58,58 $) : plus d’incertitude que d’habitude le 30 août
Les futurs résultats d’Alimentation Couche-Tard risquent d’être plus volatils que de coutume par rapport aux consensus des analystes en raison de marges variables sur les ventes d’essence, la cadence des synergies d’acquisitions, des impôts et de l’amortissement, prévient Vishal Shreedhar, de la Financière Banque Nationale.
L’analyste s’attend à un bénéfice de 0,96 $ US par action au quatrième trimestre qui sera dévoilé le 30 août. Cela se compare à un bénéfice de 0,95 $ US par action, un an plus tôt, et au consensus de 0,98 $ US.
L’exploitant de dépanneurs commencera aussi à dévoiler les ventes comparables de ses établissements européens ouverts depuis plus d'un an..
Après des bénéfices inférieurs aux prévisions au cours de six des huit derniers trimestres, les projections de bénéfices pour 2014 varient de 3,45 à 3,98 $ US par action et celles de 2015 de 4 à 4,72 $ US.
M. Shreedhar espère entendre plus de détails concernant la chasse aux acquisitions de la société, qui a a la capacité de réaliser une acquisition d’un milliard de dollars, sans émettre des actions.
L’analyste continue de recommander Alimentation Couche-Tard, avec un cours-cible de 65 $. Le rendement de 7,6 % que lui procurent ses flux de trésorerie excédentaires, le plus élevé de tous les titres de la consommation essentielle, offre un bon point d’appui au titre.
Industries Dorel (DII.B, 35,72$) : l’achat de vélos au Brésil est stratégique
Industries Dorel (DII.B, 35,72$) : l’achat de vélos au Brésil est stratégique
L’achat de 70 % du principal fabricant de vélos au Brésil, Coloi, témoigne de l’engagement de Dorel envers les vélos et le marché du Brésil, malgré les difficultés économiques de ce pays, dit Derek Lessard, de Valeurs mobilières TD.
« L’achat est rentable immédiatement, tout en lui donnant un actif stratégique pour bénéficier de la croissance de la classe moyenne dans ce pays, ainsi que de la popularité croissante du cyclisme avant les Jeux Olympiques de 2016 », dit l’analyste, qui estime le coût d’achat à 57 M$ US.
L’usine de vélos Manaus de Coloi, la plus importante à l’extérieur de l’Asie du Sud-est avec ses 900 employés, est la clé stratégique de la transaction. Les vélos seront exempts de douanes ce qui leur conférera un avantage concurrentiel pour percer le marché local contre des rivaux étrangers.
Dorel pourra notamment y faire fabriquer ses marques de haut de gamme Cannondale et GT.
Les synergies proviendront notamment d’une meilleure utilisation de la capacité de production. Caloi produit actuellement à 60 % de sa capacité.
M. Lessard apprécie que l’actuel président de Caloi, Eduardo Musa, joigne l’équipe mondiale de haute direction de Dorel.
L’analyste ne touche par à son cours-cible de 46 $, soit 34 % de plus que le cours actuel de Dorel.
Aliments Maple Leaf (Tor., 14,21$) : pourrait-elle acquérir la boulangerie de Canada Safeway ?
Aliments Maple Leaf (Tor., 14,21$) : pourrait-elle acquérir la boulangerie de Canada Safeway ?
Avec la vente de son entreprise d'équarrissage et de production de biodiesel pour 645 millions, le producteur de viandes Aliments Maple Leaf réduit sa dette plus rapidement que prévu, note Mark Petrie, de Marchés mondiaux CIBC.
La dette passera donc d’un ratio élevé de 3,9 fois son bénéfice d’exploitation à un autre plus raisonnable de 2,4 fois, précise l’analyste.
En revanche, la société perd les bénéfices que lui procurait cette usine.
Michael Van Aelst, de TD Valeurs mobilières, réduit donc ses prévisions de bénéfices pour 2013 (0,25 $), pour 2014 (0,83 $) et pour 2015 (1,30 $).
Avec un meilleur bilan, la société pourrait acheter la division de boulangerie de Canada Safeway que son nouveau propriétaire, Empire, pourrait revendre, avance M. Van Aelst.
Il faut un horizon de placement d’au moins 18 mois pour s’intéresser au titre de Maple Leaf parce que l’entreprise se restructure et qu'est tributaire de la volatilité des prix des aliments.
Il associe sa recommandation d’achat et son cours-cible de 17 $ d’une d’une cote de risque élevé.