Que faire avec les titres de SNC-Lavalin, Costco et Québecor? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
SNC-Lavalin (SNC, 46,39$): un no brainer?
Dundee Marchés des capitaux renouvelle une recommandation d’achat.
Maxim Sytchev note qu’au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice lié à ses activités d’ingénierie (excluant les concessions) de 0,12$ par action. Celui-ci est conforme à son attente.
Il note également que la direction guide vers un bénéfice consolidé (avec les concessions) se situant dans une fourchette 2,25-2,50$ par action pour 2014, alors que le consensus est plutôt à 2,68$.
L’analyste dit être agréablement surpris par le fait que la direction fournisse un aperçu, le marché ne s’y attendant pas. Il n’est pendant ce temps pas surpris que les attentes ne soient pas atteintes. Depuis plusieurs semaines, il prévenait que le marché était trop optimiste sur la rentabilité des activités d’ingénierie.
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Monsieur Sytchev estime cependant que les concessions valent plus que ce qu’on leur accorde comme valeur. Il s’attend en outre à ce que l’exercice 2015 affiche des résultats nettement améliorés.
À son avis, le titre offre peu de risque de recul et un intéressant potentiel de hausse.
La cible est à 59$.
Costco (COST, 113,26$ US) : le titre n’est pas invulnérable
Barclays Capital réitère une recommandation «pondération de marché».
Au deuxième trimestre, le détaillant rapporte un bénéfice de 1,05$ US par action, 0,12$ US sous le consensus et 0,10$ sous l’attente maison.
Meredith Adler indique que périodiquement un trimestre se présente et vient mettre à l’épreuve la vulnérabilité des entreprises, même celles les mieux gérées comme Costco. Elle estime que le deuxième trimestre fut l’un de ces trimestres, alors que le temps des fêtes a été marqué par d’importants rabais et que l’entreprise n’a pas refilé à ses clients la hausse du coût des viandes. Qui plus est, elle a dû faire face à un jeu de change défavorable.
L’analyste note que certains de ces facteurs ne sont que saisonniers et temporaires. Les prix du poulet modèrent et l’item est un gros vendeur. Le détaillant offre aussi maintenant du bœuf haché organique, dont les marges sont supérieures au bœuf haché traditionnel.
L’anticipation de bénéfice 2014 est néanmoins réduite de 4,83$ à 4,56$ US par action, celle 2015 est ramenée de 5,21$ à 5,14$ US.
La cible est ramenée de 120$ à 110$ US.
Québecor (QBR.B, 25,31$) : accélération de rentabilité en vue?
Barclays Capital renouvelle une recommandation «surpondérer».
Philip Huang croit que la société est en voie de lancer plus tard cette année son réseau de téléphonie sans-fil nouvelle génération, de même que d’introduire le iPhone à son offre. Il estime que la division sans-fil est à la veille d’une accélération significative du nombre de ses abonnées et du revenu moyen par unité.
L’analyste croit que si le Québec est un marché attrayant pour la société, il l’est beaucoup moins pour Bell, Rogers et Telus. Il illustre la chose en indiquant que la perte de parts de marché dans la province permet aux trois concurrents d’augmenter leur revenu moyen par unité.
Monsieur Huang note qu’une possibilité d’expansion nationale est présente, mais ne voit pas la chose se produire à court terme. La société pourrait aussi consolider Mobilicity et Wind, mais il n’y voit pas d’urgence.
L’anticipation de bénéfice 2014 est à 1,81$ par action.
La cible est à 30$.
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