Que faire avec les titres de Dollarama, Cominar et Transcontinental? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Dollarama (DOL, 52,86$): un regain un peu trop rapide pour le détaillant chouchou
Après le gain rapide de 6% depuis le 1er juin, Neil Linsdell, d’Industrielle-Alliance Valeurs mobilières, ne recommande plus l’achat du détaillant favori du milieu financier.
Sa croissance et ses perspectives restent bonnes, mais son évaluation est redevenue élevée.
«Sa croissance constante, ses marges solides et durables, un excellent contrôle des coûts et le rachat régulier d’actions en ont fait une coqueluche des investisseurs, mais son titre est pleinement évalué», écrit l’analyste.
Le détaillant performant mérite certainement une évaluation supérieure à la fourchette de 7 à 13 des autres détaillants, mais le multiple actuel 19,3 fois le bénéfice d’exploitation projeté en 2020 représente déjà une forte plus-value, dit-il.
L’action de Dollarama a bondi de 28% depuis un an, mais son cours reste inférieur au sommet de 56,43$ atteint le 26 janvier, qui correspond d’ailleurs au record des Bourses.
Cominar (CUF.UN, 12,56$): le fonds immobilier gagne un nouvel admirateur
Cominar (CUF.UN, 12,56$): le fonds immobilier gagne un nouvel admirateur
Après des années de performance décevante, les dirigeants ont pris les décisions nécessaires et douloureuses pour rectifier le tir, croit Jenny Ma, de BMO Marchés des capitaux, qui initie le suivi du titre.
«Le portefeuille de propriétés a de la valeur, mais le cours du titre a été freiné par une exécution déficiente. Nous sommes désormais optimistes que l’équipe de direction saura redresser la société en se recentrant sur le Québec», écrit l’analyste.
Bien que les revenus par propriété comparable aient décliné depuis 5 ans, Mme Ma s’attend cette fois à ce que Cominar renoue enfin avec la croissance interne grâce à la bonne conjoncture au Québec et au retour aux sources pour les dirigeants qui pourront concentrer toute leur attention sur le marché québécois..
Le fonds cible une progression de 1 à 2% des revenus par propriété comparable en 2018 en fonction de la performance de ses immeubles industriels et à bureaux.
Enfin, la vente de 500 à 600 millions d’autres actifs non stratégiques est prévue cette année afin de rembourser les débentures non garanties qui échoient.
Mme Ma recommande l’achat du titre en raison de son évaluation attrayante, de la proportion raisonnable de 86% des flux de trésorerie distribués en dividendes, du retour prévu de la croissance interne et de la bonne négociabilité du titre
Son cours cible d’un an de 14$ laisse entrevoir un rendement total potentiel de 17%, incluant le dividende de 5,7%.
Transcontinental (TCL.A, 32,55$): le titre a fait le plein en Bourse pour l’instant
Transcontinental (TCL.A, 32,55$): le titre a fait le plein en Bourse pour l’instant
Après un bond de 28% depuis la fin de mars, une période qui englobe l’achat majeur de Coveris dans les emballages, une émission de reçus de souscription et le dévoilement du deuxième trimestre, l’action a atteint une évaluation plus juste.
En conséquence, Adam Shine, de la Financière Banque Nationale, ne recommande plus l’achat du titre de l’éditeur (dont le journal Les Affaires) et du fabricant d’emballages de plastiques flexibles qui approche son cours-cible d’un an de 33$.
Surtout que l’analyste s’attend à diminuer encore une fois ses prévisions de bénéfice d’exploitation pour 2018 afin de refléter l’entente de Transcontinental pour l’impression des publications Hearst en Californie.
«Le titre de Transcontinental s’échange à un léger rabais de 0,5% par rapport à ses semblables en fonction du multiple du bénéfice d’exploitation de 2019. Ce rabais pourrait disparaître, mais une plus-value serait peu probable», explique-t-il.
Même en se projetant en 2020, le cours-cible passerait à seulement 35$.