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Après avoir atteint un sommet de 1419 en avril dernier, l'indice S&P 500 s'est effondré pour toucher 1295 vendredi. Nous avons assisté à une remontée significative hier et aujourd'hui. Cette dernière se poursuivra-t-elle? Ou aurons-nous plutôt un été épouvantable à la bourse? Nous ne pouvons pas répondre à ces questions. Toutefois, nous aimons les variations de marché. Elles nous offrent constamment de nouvelles opportunités, et tout investisseur avisé devrait apprécier ce genre de volatilité.
L'Europe pourrait être dissoute cette année. Le déficit américain pourrait atteindre des proportions forçant les agences de notation de crédit à revoir la cote accordée aux États-Unis. Il s'avère également possible que nous assistions à l'éclatement d'une guerre au Moyen-Orient. En d'autres termes, l'investisseur craintif trouvera toujours son lot de mauvaises nouvelles pour justifier son anxiété. Pendant ce temps, les marchés jouent au yo-yo et avantagent grandement les personnes opportunistes.
La chance peut parfois contribuer grandement à la saisie d'aubaines. Par exemple, nous avions récemment vendu l'un de nos titres, ce qui créa d'importantes liquidités pour bénéficier d'une correction boursière. Toutefois, le marché actuel ne requiert pas nécessairement d'avoir à conserver des réserves d'argent en tout temps afin de profiter de la volatilité. Certains titres, notamment les petites capitalisations, ne réagissent pas en tandem avec le marché. Ainsi, on peut aisément créer des liquidités en vendant une partie ou la totalité de ces titres afin de saisir une aubaine que l'on juge nettement plus attrayante.
Parfois, vous assisterez à des variations assez fortes pour vous remettre en question. Par exemple, l'un de nos titres s'avère une action privilégiée que nous estimons très peu risquée et peu influencé par les problèmes du Vieux Continent. Ces derniers jours, il s'est effondré de 15%, pour remonter aussi rapidement hier et aujourd'hui. Lorsqu'une baisse aussi rapide survient, un investisseur soucieux pourrait avoir des doutes : ''Aurais-je négligé un risque quelconque?''. Mais dans certains cas, seule une peur injustifiée peut être la cause d'une offre qui semble généreuse en bourse. Par conséquent, ceux qui gardent leur sang-froid sont récompensés. Lorsque tout le monde panique, c'est le temps d'acheter.
Nous pensons que beaucoup d'autres occasions intéressantes se présenteront. Actuellement, les problèmes de l'Europe atteignent des niveaux toujours de plus en plus élevés. En effet, les dettes souveraines ne cessent d'augmenter, et pratiquement aucune action concrète n'est entreprise. Par conséquent, si vous effectuez beaucoup de recherches et que vous arrivez à distinguer les sociétés qui sont exposées aux déboires de l'Europe de celles qui ne le sont pas, vous jouirez d'un avantage par rapport aux autres investisseurs pendant peut-être quelques années encore!