BLOGUE. Alexandre Taillefer a l’intention de lancer un nouveau fonds en capital de risque d’entre 75 et 100 millions de dollars dans un horizon de 18 mois. Le fonds d’expansion sera toutefois très différent de ses semblables, puisqu’Alexandre Taillefer souhaite en faire un véhicule qui démocratisera l'accès aux investissements en capital de risque.
Alexandre Taillefer compte structurer son nouveau fonds de manière à permettre aux investisseurs d’en retirer leurs billes avant l’échéance du fonds : « Les investisseurs pourront vendre les actions qu’ils détiennent dans le fonds à des tiers, ce qui rendra ce type d’investissement beaucoup plus liquide », explique-t-il.
La durée de vie d’un fonds standard au Québec étant de 10 ans, ceux qui y placent leur argent doivent généralement attendre autant d’années, sinon plus, afin de revoir leur argent. Cette illiquidité a pour conséquence de restreindre grandement le nombre d'investisseurs potentiellement intéressés à confier leur argent à un fonds.
Afin d’assurer une certaine stabilité au montage, Alexandre Taillefer précise que les investisseurs institutionnels s’engageraient quant à eux pour l’entière durée du fonds. Ces investisseurs moins sensibles à la liquidité devraient fournir 66 % du capital de son nouveau fonds.
Lorsqu’Alexandre Taillefer a mis sur pied son premier fonds, XPND Capital, il explique avoir fait le choix d’éviter les investisseurs institutionnels, afin de garder une plus grande marge de manœuvre : « Au début, j’ai essayé d’obtenir de l’argent de la BDC et des autres, mais ils souhaitaient évaluer tous mes investissements en fonction de leurs propres critères », relate l’entrepreneur en série devenu capital-risqueur.
Alexandre Taillefer a finalement fourni lui-même 20 % du capital de XPND Capital, un argument de poids pour convaincre d’autres investisseurs privés : « J’ai pu convaincre Stephen Bronfman en faisant valoir que pour chaque cent qu’il mettait, je mettais aussi un cent. Ensuite, avec la confiance d’un tel investisseur, obtenir du financement était facile », explique-t-il. Aujourd’hui, le fonds de 20 millions a presque terminé sa phase d’investissement d’active.
Alexandre Taillefer fait valoir qu’un fonds d’expansion comme le sien est moins risqué qu’un fonds de démarrage et qu’il offre par ailleurs de bien meilleurs rendements que le marché boursier. « Ce serait fantastique si on pouvait offrir ce type de rendements aux individus », conclut-il.