Que faire avec les titres de Yellow Media, TSO3 et Teck? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Yellow Media (YLO, 2,40$) : faut-il couper le dividende?
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « performance de secteur » et abaisse sa cible sur le titre.
Adam Shine indique que même si les agences de notation DBRS et Standard & Poor’s ne mettrons pas de pression avant que l’argent reçu de la vente de Trader ne soit appliqué à la dette, on peut se demander si diminuer le dividende ne pourrait pas être plus payant pour les actionnaires.
L’analyste note qu’en allégeant le dividende de 50% et coupant le programme de rachat d’actions, les ratios de levier passeraient de 2,7 en 2011 et 2,9 en 2012 à 2,5 et 2,4 pour les mêmes exercices. Il estime qu’en allant au-devant d’une réalité attendue, la coupe viendrait probablement rassurer le marché sur la structure de capital de Yellow Media.
M. Shine note également qu’il est possible que le titre soit sorti de l’indice S&P/TSX 60. Il y a maintenant plusieurs sociétés de détail dont la capitalisation est supérieure. En 2009, Groupe Aeroplan avait une capitalisation de 2,4 G$ et avait été retiré de l’indice. La capitalisation de Yellow est aujourd’hui de moins de 1,3 G$.
La cible passe de 4$ à 3$.
TSO3 (TOS, 1,99$) : nouvelle soumission du stérilisateur à la FDA
Versant Partner réitère une recommandation d’achat.
Douglas Loe indique que la société vient de redéposer les documents d’approbation de son stérilisateur à l’ozone Optreoz 125-Z à la FDA.
Les documents avaient été initialement déposés, mais l’organisme de réglementation avait décidé de revoir ses critères d’approbation des stérilisateurs aux États-Unis.
L’analyste note que Diagnocure est en partenariat avec le leader mondial 3M Healthcare et que l’appareil est déjà approuvé dans plusieurs juridictions, que ce soit au Canada, en Europe, en Amérique latine ou en Asie pacifique.
Il s’attend à un examen favorable et une approbation à la fin de l’exercice 2011.
Ses prévisions sont pour des pertes de 0,08$ par action en 2011 et 0,02$ en 2012, mais des bénéfices de 0,07$ et 0,20$ pour les exercices suivants.
La cible est à 3,50$.
Teck (TCK.B, 49,02$) : nouveau financement
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation d’achat.
La société vient d’annoncer un financement de 2G$ en trois tranches exigibles en 2017, 2022 et 2041 et portant un taux d’intérêt moyen de 5,26%.
John Hugues indique qu’en ajoutant de la dette à son bilan immédiatement, Teck cherche à profiter de conditions de financement avantageuses et vient en partie sécuriser la croissance organique de la production dans des années où le secteur pourrait être moins porteur.
L’analyste ajoute que le bilan de la société peut facilement accommoder cette nouvelle dette.
Pour tenir compte des nouvelles charges d’intérêt, il ramène toutefois sa prévision 2011 de 4,80$ à 4,74$ par action et celle 2012 de 5,80$ à 5,67$.
La cible demeure à 76$.