Que faire avec les titres de Yellow Media, Telus et Abitibibowater? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Yellow Media (YLO, 6,01$) : risque de coupe du dividende
Valeurs mobilières Cormark renouvelle une recommandation « Réduire ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) de 225 M$, conforme aux attentes.
La direction maintient ses prévisions 2011 avec des revenus qui devraient se situer dans une fourchette 1,675-1,7 G$ et un BAIIA entre 905 et 915 M$.
David McFadgen note que la compagnie s’attend à une croissance de ses revenus Internet de 25%, anticipation sur laquelle il entretient cependant des doutes. Il prévoit plutôt une hausse de 16%.
L’analyste estime que Yellow Media est un titre cher, particulièrement lorsque comparé à d’autres compagnies dans l’imprimé. Il attribue la situation au fait que le marché s’attend à un dividende de 0,65$ par action en 2011 et au favorable traitement fiscal des revenus de dividende.
M. McFadgen prévient cependant que le dividende est exposé à un risque sérieux de diminution et que cette diminution pourrait être significative. Il signale que la compagnie doit maintenir sa cote de crédit « investissement » à défaut de quoi elle ne pourra verser que 50% de sa distribution.
La cible est à 4,60$.
Telus (T, 47,31$) : résultats conformes
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation « surperformance ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,70$ par action (0,67$ ajusté), conforme à l’attente maison.
Peter Rhamey fait passer son anticipation de progression des revenus pour 2011 de 2% à 4% à la faveur des forts ajouts d’abonnés, à la fois au service traditionnel et au service sans fil.
Il s’attend à ce que la pression continue de s’exercer sur les marges étant donné les coûts d’acquisition de clientèle et particulièrement la migration de celle-ci vers les téléphones intelligents.
Sa prévision de bénéfice 2011 est à 3,70$ par action, au centre de la fourchette prévisionnelle de la direction (3,50$-3,90$). Pour 2012, il attend un bénéfice de 3,96$.
L’analyste estime que le titre est attrayant et affiche le meilleur potentiel de croissance des sociétés de télécommunication canadienne.
La cible est à 51$.
(ST)AbitibiBowater (ABH, 29,49$ US) : hausse de cible
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
La société annonce qu’elle a convenu d’une entente pour la vente de son intérêt de 75% dans ACH Limited Partnership, qui détient des actifs hydro-électriques en Ontario.
Neil Gilmer indique qu’elle recevra 300 M$ en liquidités qui lui permettront notamment de réduire sa dette et qui pourront être affectées à d’autres besoins.
L’analyste estime qu’avec cette annonce Abitibi a un meilleur bilan ce qui améliore en conséquence son profil de risque et d’investissement.
La prévision de bénéfice pour 2011 est à 1,34$ US; celle 2012 à 2,95$ US.
La cible passe de 35$ à 36$ US.