Que faire avec les titres de Valeant, Banque Nationale et Héroux Devtek? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
(ST)Valeant (VRX, 84,47$ US): acquisition de Bausch & Lomb
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
La société annonce l’acquisition de Bausch & Lomb pour 8,7 G$ US.
Quelques minutes avant l’annonce, Neil Maruoka indiquait que le marché spéculait sur une transaction à 9 G$ US.
Il dit ne pas être surpris par l’acquisition en ce que l’entreprise était réputée cible potentielle d’une fusion d’égaux depuis quelque temps.
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L’analyste calculait qu’une transaction à 9 G$ US aurait un modeste impact de 8% sur le bénéfice, mais précise que la direction a vraisemblablement des objectifs de synergies plus élevés que les siens.
Avant l’annonce, monsieur Maruoka estimait que si une transaction devait avoir lieu, le titre pourrait se négocier au-dessus des 90 $ US.
Dans l’intérim, il maintenait cependant une cible à 82$ US.
Banque Nationale (NA, 77,02$) : surprenant, mais prudence
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation « « sous-performance de secteur ».
Au deuxième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice ajusté de 2,08$ par action, comparativement à une attente maison à 1,99$ et un consensus à 1,97$. Le dividende est haussé de 5% et atteint maintenant 3,48$ par année (4,5%).
Robert Sedran indique qu’il n’y a réellement qu’un poste plus important que ce qu’il anticipait : les revenus de négociation sur les marchés financiers. Ils sont 21% plus élevés que son attente. L’analyste estime que les résultats ont plus que compensé une performance décevante des activités de crédit et de prêts.
Il se dit heureux de voir la Nationale livrer des résultats nettement supérieurs aux attentes, mais précise que la qualité des résultats est un enjeu. Monsieur Sedran aime quand les résultats des activités de marché viennent bonifier les bénéfices, mais se dit moins enthousiaste quand ils compensent une baisse des activités clefs.
L’anticipation de bénéfice 2013 passe de 8,10$ à 8,20$ par action. Celle 2014 grimpe de 8,55$ à 8,61$.
La cible est maintenue à 82$.
Héroux-Devtek (HRX, 7,76$) : hausse de recommandation
Desjardins Marchés des capitaux hausse sa recommandation à « achat ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,15$ par action, comparativement à une attente maison à 0,18$ et un consensus à 0,20$.
Benoît Poirier indique que même si les résultats demeurent faibles du côté de la division militaire, après avoir reculé de 12% depuis le début de l’année le titre est maintenant attrayant. Il note que le marché commercial demeure robuste et il voit un potentiel haussier étant donné l’intention de la direction de procéder à des acquisitions dans les prochains trimestres.
L’analyste estime que le titre est sous-évalué par rapport à ses comparables sur la base de son anticipation 2015.
L’anticipation de bénéfice 2014 (31 mars) passe de 0,56$ à 0,42$ par action, celle 2015 est introduite à 0,53$.
La cible est à 11$.