Que faire avec les titres de Uni-Sélect, Genivar et Whistler Blackcomb? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Uni-Sélect ( UNS, 27,01$) : moins de monde au garage
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « surperformance ».
Leon Aghazarian indique que le concurrent américain O’Reilly Automotive abaisse ses prévisions de croissance des ventes pour le deuxième trimestre d’une fourchette 3-5% à une fourchette 2-2,5%. Il estime que la nouvelle n’est pas surprenante en ce qu’il avait déjà souligné qu’une météo favorable avait probablement transporté plus de ventes que d’ordinaire au premier trimestre.
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L’analyste ramène en conséquence sa prévision de croissance des ventes de 5% à 3% pour le second trimestre et abaisse son anticipation de bénéfice de 0,94$ à 0,92$ par action.
Il estime cependant qu’à long terme les éléments fondamentaux demeurent favorables à Uni-Sélect. Le parc automobile n’a jamais été aussi vieux, ce qui augure bien pour les ventes de pièces.
La prévision de bénéfice 2012 est à 3,06$ par action, celle 2013 à 3,39$.
La cible baisse de 34,50$ à 34$.
Genivar (GNV, 22,74$) : bonne acquisition, mais…
Après une pause en raison de la participation de la firme à un financement de l’entreprise, Altacorp Capital reprend le suivi du titre avec une recommandation « performance de secteur ».
Genivar a récemment annoncé un important financement et l’acquisition de l’européenne WSP Group. La nouvelle entité comptera 14 000 employés au Canada, aux États-Unis, en Europe, en Afrique et au Moyen Orient.
Maxim Sytchev indique que bien que l’acquisition a beaucoup de sens à long terme d’un point de vue stratégique, il doute que le marché soit prêt à la récompenser à court terme.
Il note que les investisseurs focaliseront sans doute sur la diminution de la marge globale de la nouvelle entité en raison des marges plus faibles de WSP.
L’analyste estime que plusieurs auraient probablement préféré que Genivar demeure au Canada pour un temps. Il estime en outre que le consensus est actuellement trop élevé et qu’un certain nombre de révisions sera nécessaire.
Sa prévision de bénéfice 2012 passe de 1,56$ à 1,46$ par action, celle 2013 grimpe cependant de 1,88$ à 2,01$.
La cible est ramenée de 29$ à 26,50$.
Whistler Blackcomb (WB, 10,90$) : le dividende semble soutenable
Paradigm Capital renouvelle une recommandation d’achat.
Corey Hammil indique qu’il a examiné la capacité de l’entreprise à maintenir son dividende de 0,975$ par action. Le rendement de 9% qu’il offre présentement en amène certains à douter de son maintien au niveau actuel.
L’analyste soutient que le dividende lui apparaît soutenable. Il indique être retourné 12 ans en arrière pour vérifier les statistiques de visiteurs du resort alpin et constate qu’en incorporant les visiteurs de chacune de ces années aux coûts d’exploitation actuels, les sommes versées sont inférieures à 100% du bénéfice (la moyenne est à 81%).
Monsieur Hammil estime en outre que le bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) de l’entreprise devrait progresser de 25% sur les trois prochaines années.
La cible est à 14$.