Que faire avec les titres de TSO3, Torstar et Intact? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
TSO3 (TOS, 1,37$) : fin de la relation avec 3M, OPA en vue?
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation « achat spéculatif ».
La société vient de mettre fin à son entente de distribution exclusive avec 3M et indique être en discussions avec un nouveau partenaire pour une distribution non exclusive.
Sara Elford indique que le titre pourrait être sous pression en raison de l’incertitude créée par la nouvelle. Elle estime cependant que le geste de TSO3 illustre un haut niveau de confiance dans son stérilisateur et qu’il devrait permettre l’atteinte d’une meilleure entente pour les actionnaires.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
L’analyste croit comprendre que 3M attendait un feu vert des autorités américaines pour amorcer une réelle mise en marché du produit. Elle précise cependant que 60% du marché est à l’extérieur des États-Unis et que l’entreprise a déjà reçu les approbations nécessaires au Canada et en Europe.
Madame Elford n’écarte pas la possibilité que 3M dépose des poursuites contre TSO3, mais estime qu’elle était vraisemblablement dans son droit de mettre fin à l’entente. Elle croit que la situation pourrait avoir pour effet de faciliter une acquisition de l’entreprise par des tiers, particulièrement lorsqu’un feu vert américain aura été obtenu.
La cible est à 3,25$.
(ST)Torstar (TS.B, 8,60$) : la publicité est plus faible et Harlequin semble sous pression
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,43$ par action, comparativement à une attente maison à 0,50$ et un consensus à 0,47$.
Adam Shine note que les revenus de l’entreprise ont reculé de 5,5% alors que la division de livres Harlequin n’a pas livré les chiffres attendus et que les divisions de journaux rapportent des ventes publicitaires en baisse.
Il précise que les revenus sont en outre à la baisse du côté numérique, à la fois dans les livres et les journaux. Dans les journaux, ils reculent notamment de 10,1%, sous l’effet de comparables difficiles.
L’analyste estime que la deuxième moitié de l’exercice 2012 ne s’annonce pas facile. Il anticipe qu’Harlequin ne livrera pas la même performance que l’an dernier en raison de pressions dans le livre imprimé et d’un ralentissement dans le livre numérique. Dans les journaux, bien que la tendance semble s’être améliorée dans les dernières semaines, les ventes devraient demeurer faibles.
La prévision de bénéfice 2012 passe de 1,77$ à 1,53$ par action, celle 2013 de 1,82$ à 1,61$.
La cible est ramenée de 11$ à 9,75$.
Intact (IFC, 62,46$) : plus de réclamations pour catastrophes
Banque Scotia réitère une recommandation « surperformance de secteur ».
Au deuxième trimestre, l’assureur en dommages rapporte un bénéfice de 1,35$ par action, conforme à l’attente maison, mais sous le consensus à 1,39$.
Phil Hardie indique que les résultats ont été influencés par des systèmes orageux qui ont engendré de fortes réclamations dans les régions de Thunder Bay et Montréal. Il note cependant qu’en normalisant les résultats, Intact affiche des résultats relativement solides (1,40$ par action).
L’analyste affirme que pour les 12 prochains mois la direction s’attend à ce que les primes de l’industrie grimpent à la fois dans l’automobile, la propriété et le commercial. Les ratios de pertes devraient aussi s’améliorer dans l’auto et la propriété, tout en demeurant stable dans les activités commerciales.
Les prévisions de bénéfices demeurent essentiellement les mêmes, à 5,53$ pour l’exercice 2012 et 6,31$ pour l’exercice 2013.
La cible est à 72$.