Que faire avec les titres de TSO3, Canam et TVA? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
TSO3 (TOS, 1,23$) : entente de principe avec Getinge
Valeurs mobilières Desjardins fait passer sa recommandation de « Achat spéculatif » à « Achat avec risque supérieur à la moyenne ».
La société annonce qu’elle a signé une lettre d’intention avec Getinge Infection Control AB, une filiale du Groupe Getinge, dans le but d’en venir à un accord mondial de distribution de ses stérilisateurs.
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Pooya Hemani indique que Getinge est un joueur majeur dans le secteur de la stérilisation et se spécialise dans la distribution de solutions contre l’infection. Il ajoute que 3M donne cependant des signes de vouloir contester devant les tribunaux la décision de TSO3 de mettre fin à son entente de distribution exclusive.
L’analyste croit que la société était en droit de mettre fin à son entente. Il indique en outre que le peu de temps écoulé entre la signification de la fin de l’entente et la nouvelle entente est fort positif. Il fait montre du fort intérêt de Getinge pour les produits de TSO3, ce qui vient accréditer leur valeur.
Monsieur Hemani revoit son modèle d’évaluation sous trois techniques et, en augmentant les prévisions de ventes à long terme, il fait passer sa cible de 1,55$ à 1,95$.
La prévision 2012 est pour une perte de 0,12$, celle 2013 pour une perte de 0,09$ et celle 2014 pour l’équilibre financier.
Canam (CAM, 4,75$) : solides résultats
Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat.
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,07$ par action, comparativement à une attente maison à 0,02$ et un consensus à 0,01$.
Yuri Lynk note que le carnet de commandes est en hausse de 19% sur le trimestre précédent, mais en recul de 2% sur la même période l’an dernier.
La direction se dit prudemment optimiste sur ses perspectives, notamment sur la demande et ses marges.
L’analyste estime que la disposition en 2012 de certains actifs qui ne sont pas au coeur des activités pourrait agir comme un catalyseur supplémentaire pour le titre.
Les anticipations 2012 et 2013 sont pour l’instant maintenues à 0,31$ et 0,39$.
La cible est à 7$.
TVA (TVA.B, 7,39$) : résultats moyens
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,46$ par action comparativement à 0,59$ l’an dernier, à une attente maison à 0,42$, et à un consensus à 0,49$.
Adam Shine indique que la croissance des revenus publicitaires et d’abonnement des chaînes spécialisées a presque permis de totalement contrebalancer une chute des ventes publicitaires de 8% au réseau TVA. Il ajoute que le bénéfice demeure cependant sous d’importantes pressions en raison des pertes encourues chez quelques services spécialisés, particulièrement chez SUN News et TVA Sports.
L’analyste note que TVA a réduit sa participation de 51% à 49% dans SUN News et qu’à compter de maintenant elle comptabilisera sa participation selon la méthode de la valeur à la consolidation.
Monsieur Shine maintient une prévision de bénéfice 2012 à 0,70$ par action et une prévision 2013 à 0,91$.
La cible est abaissée de 10$ à 9$.