Que faire avec les titres de Transcontinental, Exploration Orbite et Gildan? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Transcontinental (TCL.A, 15,88$) : Importante transaction avec Quad
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation « surperformance de secteur ».
Transcontinental achète les activités canadiennes de Quad/Graphics en échange de ses actifs mexicains et de ses activités d’impression de livres noir et blanc aux États-Unis. La transaction est sujette à l’approbation des autorités réglementaires canadienne et mexicaine.
Robert Bek estime que la transaction est au final légèrement positive pour la société. Elle lui permettra d’améliorer l’environnement concurrentiel au Canada (retrait d’un concurrent), de même que l’environnement de prix.
La direction s’attend de plus à réaliser des synergies d’environ 40 M$ sur 12 à 24 mois à la suite des restructurations qui suivront.
M. Bek maintient ses prévisions de bénéfices 2011 et 2012 à 1,97$ et 2,05$ par action.
La cible est à 19$.
Exploration Orbite (ORT.A, 3,41$) : hausse de cible
Mackie Research Capital réitère une recommandation « achat spéculatif ».
Matt Gowing indique qu’avec le dernier financement, Orbite a essentiellement obtenu tout le « capital actionnaire » nécessaire pour construire ses premiers équipements d’alumina.
L’analyste note que le plan de commercialisation de l’alumina à haute pureté se déroule selon l’échéancier et que les premiers revenus de production devraient entrer en première moitié de 2012.
Le plan de croissance de l’entreprise table toujours sur la construction de 10 unités métallurgiques après la mise en service de la première, qui est, elle, prévue pour la deuxième moitié de 2013.
M. Gowing attend une perte de 0,10$ par action en 2011 et un bénéfice de 0,10$ en 2012.
La cible passe de 8$ à 8,50$.
Gildan (GIL, 36,20$ US) : forte baisse des expéditions en juin
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Selon le Crest report, publié par Capstone Research, les expéditions de t-shirt, toison et shirt sport des distributeurs ont reculé de 12,2% en juin par rapport à l’an dernier. Chez Gildan les livraisons de t-shirts ont notamment reculé de 18,4%.
Claude Proulx souligne que la part de marché de la société dans le t-shirt, toison et shirt sport a reculé de 63,4% à 59,3%.
Il voit le recul des expéditions comme étant neutre pour la société. Le mois de juin 2010 avait en effet été très fort avec une croissance de 16% par rapport à 2009.
M. Proulx note que même si le créneau des ventes vers les distributeurs demeure important pour Gildan, il l’est moins qu’à une certaine époque alors que l’entreprise développe d’autres créneaux et entre maintenant aussi directement chez des détaillants.
Il ajoute que l’important distributeur Sanmar, qui est réputé gagner des parts de marché, pourrait ne pas avoir participé au sondage, ce qui voudrait dire que l’industrie fait mieux que ce que laisse entrevoir l’enquête.
La cible est à 43$ US.